富人愛投等債、參與雙高機會來臨 法人推千億債券 ETF 國泰00725B

当投资等级债交易价格跌落95元后，进场持有后各期间平均报酬表现。（资料来源：投资等级债指数系采彭博Baa公司债总报酬指数，资料区间1993/01~2023/12）

美国联准会主席鲍尔2日出席欧洲央行货币政策讨论，会中谈话表示，美国经济状况良好，通膨重回放缓，但放松政策前仍需要更多数据支撑，加上虽双向风险已趋于平衡，但过早或过晚降息都会对经济有破坏性，因此会审慎管理。法人解读，鲍尔仍维持6月FOMC会议的论点，在经济稳健、通膨放缓的背景下，预计年内仍有降息空间，股、债行情有望双多。

全球富人更看好投等债市场，主因投等债有「双高」：高殖利率与高资本利得空间。根据UBS调查，负责帮有钱人管理财富的「家族办公室」，2023年以来持续加码高品质、较长天期的固定收益产品，显示富人们希望在低风险的前提下，争取较高收益率与稳定现金流，债券配置更倾向于投资等级公司债。

以千亿投等债ETF-国泰投资级公司债(00725B)追踪之标的指数为例，截至6月底，指数殖利率来到6.1%，远高于近10年的均值4.9%，满足「高殖利率」的条件。

而「高资本利得空间」可从过去30年的数据验证，当投等债指数交易价格跌落95元后，进场持有2年平均报酬率上看32%，而00725B截至6月底标的指数交易价格仅92.7元，不仅远低于近10年平均107.5元，也低于上述的95元标准，反弹动能有望更强劲。

因此法人建议，可跟上富人脚步布局双高的投等债，如将于7月16日除息的国泰投资级公司债(00725B)，因为成立时间较久，帐上有充沛的可分配收益，本季预估配息金额已于官网公告，投资人最晚须在15日前买进或持有，即可参与双高机会。