固定收益型 買盤進駐

主要固定收益型ETF资金流向

尽管多数债市过去一周普遍下跌，但各大债市ETF仍获得资金追捧，整体固定收益型ETF净流入37.6亿美元，美国、全球、欧洲、新兴市场分别获13.2亿、8.2亿、7.3亿、0.1亿美元资金净流入，但新兴当地债出现0.2亿美元净流出。

就债券信评类别来看，投资级债ETF获得4.6亿美元净流入，非投资级债ETF也有8.5亿美元资金净流入。

联准会官员再释出讯息表示通膨降温进展可能影响货币政策，加上部分数据显示美国经济仍稳健，美债殖利率回升。安联投信表示，美国10年期公债殖利率过去一周走扬5个基点来到4.47%水位，全球多数债券资产单周微幅走跌但皆在1%以内，相对和缓。

其中，美国短年期非投资级债与欧洲非投资级债为债市中少数单周缴出正报酬者，表现相对突出。过去一周主要债券基金单周资金仍多呈净流入，其中投资及与非投资级债券基金动能较前周略为增强。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜．德赛表示，美国近期经济数字显示景气仍然强韧、通膨仍黏着，尽管通膨没有加速恶化，但下降速度远不及联准会所期待。团队预期未来就算降息也将是短而浅的循环，推测十年期公债殖利率约处4.25%至4.75%区间。

安联投信指出，市场持续调整对联准会降息预期，在债券投资上，建议可调降利率敏感度较高、存续期较长的债券以降低利率风险，转进短天期债券以获取相对稳定收益；债券配置在短天期及中天期的投资效率较佳，可在参与降息带来的资本利得之前，也透过较高的收益率来累积报酬；此外，因信用债收益率较公债为高，且经济状况也有助于企业违约率的控制，建议可相对增加布局风险性信用债，透过息收来累积整体债券投资报酬率。