固定收益型 美債搶鏡

主要固定收益型ETF资金流向

过去一周，整体固定收益型ETF净流入70.1亿美元，主要为美国市场获54.7亿美元资金净流入，全球与新兴市场分别获9.2亿与1.0亿美元资金净流入，但欧洲与新兴当地债则分别遭0.1亿、1.9亿美元净流出。

就债券信评类别来看，投资级债ETF获得48.6亿美元净流入，非投资级债ETF也有6.3亿美元资金净流入。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜．德赛表示，联准会主席鲍尔最新评论缓解部分投资人对于该行需要再升息的担忧，市场认为回到升息轨道的机率很低，虽然未来整个降息循环可能很短且幅度不深，但评估今年度降息一次或两次应是合理的，此时建议采取不短不长的中天期债的利率曝险策略，顺应趋势已定但中间波折难免的债市长多行情。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克指出，美国经济仍属强韧，因此支持联准会不急于降息，不过利率维持于偏高水位对投资不全然是坏事，尤其是对追求收益的投资人而言，反而增添投资机会，相较于2022年升息前，美国十年期公债、投资级债与非投资级债的殖利率曾一度低至约0.5%、2%与4%水位，反观现今不需要承担非投资级债的高风险便已可收取4~5%的公债收益。

安联美国短年期非投资等级债券基金经理人谢佳伶分析，短年期债券因存续期较短，受到市场上利率变化影响较小，资产波动度也有望较低。在美国主要债券资产中，非投资级债目前平均收益率约为8%，与股票相较具下档保护。