官方喊话助拳 陆股绝地反攻

大陆上证指数近月表现

日前中国国务院总理刘鹤主持金融委会议，释放托底讯号，投资人信心回稳。投信法人表示，上证指数近日脱离谷底的强势上攻，与2018年有异曲同工之妙，当年有美国升息及中美贸易战冲击，陆股一路走低，却在刘鹤召开金融委会议稳定信心后，扭转了跌势，上证指数启动新一轮涨势，波段涨幅近34％，这次陆股有机会再复制当年的政策托底走势。

统一强汉基金经理人林鸿益表示，大陆两会定调今年GDP成长目标为5.5％，为达到这个高标准，可预期未来势必要有更多的财政措施持续推出，加上先前中国人民银行货币政策已走向宽松，降息、降准的效益，也会开始传导在实体经济显现，陆股本益比具低基期优势，此时的中国股市处于一个更容易上涨的位置。

俄乌战事带动大宗商品价格上涨，使各国面临高涨的通膨压力，但大陆政府多次强调会稳定能源及粮食市场，并且透过各种政策工具齐下，掌控物价的能力强，预计通膨压力将比欧美国家较轻，对企业获利的侵蚀也相对较小。同时在能源政策上，持续扩大支持新能源产业的发展，目标摆脱对海外的依赖，长线有利于支撑经济向上。

至于困扰资本市场的中美摩擦，于这次刘鹤再度主持金融委会议后，也得到化解，他强调美中双方沟通没问题，解除了中概股集体下市危机。这场会议不仅特别针对市场关注的主要问题给出正面且明确的回应，大陆各监管单位与金融机构也纷纷响应，祭出各种利多政策助攻。如证监会表示将鼓励上市公司进行股票回购、银保监会承诺尽速让科技巨头的监管政策告一段落，央行也表态将实施更加积极的宽松货币政策，保持新增贷款适度增长。

群益中国新机会基金经理人洪玉婷表示，受到美国Fed升息预期冲击，成长股今年以来表现相对弱势，但在锂电池龙头商召开投资人会议回应不实传言、官方推出东数西算因应数字经济发展，成长板块出现转强。

另从地产政策松绑可以发现监管适当放宽正释放出维稳的信号，另外涉及碳中和的新型基础建设及为数字经济发展奠基的东数西算工程政策，使得先前市场风向，逐渐从稳增长转向受惠经济转型的成长股。不过由于预估2022年第二季将为企业获利低点，大盘未来一季震荡整理机率高，待信用周期持续扩张，企业获利恢复成长后，下半年指数上行方可期，结构行情为主。

投信法人强调，由于全球资本市场最恐慌时期已过，大陆情势也正在好转，下半年有机会倒吃甘蔗。政策托底配合当前的低本益比，大陆股市具备令人期待的投资潜力，投资人可以把握筑底阶段，分批进场卡位，把握未来反弹行情。