先探／生技绝地大反攻

【文／徐玉君】

九月四日柜买中心修正放宽重大讯息发布规范，其中对研发新药的生技公司发布重大讯息内容出现更大的弹性，取代原先被视为「基亚条款」的严格规范，市场一致解读，此举代表政策做多生技类股的前哨站。基亚条款松绑后，上柜生技指数一路由一三○．八四攀升至一五三．五六％，短短八个交易日涨幅高达一七．三六％，并形成月ＫＤ低档交叉向上的难得多头气势。

回顾生技指数自去年七月因「基亚事件」从高点的二四五．四四点下跌以来，只出现过一次年底短暂的作帐行情火花；今年初，市场寄予厚望的浩鼎新股挂牌，也因为乳癌新药OBI-822三期临床不会有期中分析报告，在没有蜜月行情的氛围下，生技股演出了一场死气沉沉的低档震荡行情。随着市场消息面淡薄，再加上国际股市走跌，生技股在没有量能的支撑下，只有一路探底。

三年半首现月ＫＤ交叉向上

不过，今年下半年以来，在七月底的生技展结束后，台股虽仍受国际股市变动影响，生技产业却开始出现不一样的走势；而从技术指标来看，除了月ＫＤ低档交叉向上外，不仅领先ＯＴＣ指数也领先大盘率先交叉向上，这意味着生技股已经落底、并且是最早反弹的族群。

市场也有一说，台湾科技产业受到红色供应链的冲击，再加上苹果新产品的效益一代不如一代，在在打击台湾的电子产业供应链；反观生技股，尽管尚未出现第一颗台湾的原创新药，但就产业角度而言，却是最不受经济景气影响的族群；再者，股价已经跌深、政策具主导力，明年的总统选举行情，最佳的作价标的族群就属生技产业。

而台湾的医材、制药产业在国际间已具知名度，尤其一三年底加入PIC/S会员国的国际大厂订单的转单效应，更在今年开始见到成效，包括了东洋、晟德、南光；原料药的旭富、生泰、台耀等，都有强劲的成长力道。医材类更在邦特、联合上半年获利创下新高激励下，股价率先创下回档以来新高价。

新药族群则受惠于浩鼎三期临床解盲时间点已确定在二○一六年三月以前发布，股价自低档的二五○元飙涨至最高三六二元，涨幅高达四四．八％，这大大激励整个新药研发次产业的反弹行情，当中已经有获利的授权模式指标股智擎，也从低档的一二九元反弹至二○四元，台微体也重回百元价位。

指标股率先表态

然而，技术面、筹码面、基本面再好，都不及政策愿意出来背书扶植，日前ＢＴＣ（生技产业策略咨议委员会议─被视为生技政策指标）所举办的年度生技论坛，就有明确的政策发展目标策略，中研院院长翁启惠也明确提出，台湾的生物经济一年已达二兆元产值，若以生技产业的年复合成长率五．二％计算，到二○二○年，产值将会增至三兆元。（全文未完）

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