观念平台－央行升息之必要性已然升高

在此情况下，央行升息即成为必要之措施，尤其是在国内资产泡沫逐渐升温、并加重贫富差距问题之际，央行升息将成为一帖重要、有效之药方。

物价上涨有着许多原因，因应对策须对症下药。若物价上涨之因出在供应链瓶颈，那就如美国近来为了降低塞港问题，而提出预先登记制般；另外，积极防治疫情，以降低劳工短缺问题，让供应链运作顺畅，亦至关重要。假若物价上涨之原因出在进口物价太高，那就如我国前不久财政部调降汽柴油、小麦、牛肉等之关税般。

在物价高涨时期，资金涌向房市乃各国皆然之问题。在国内，几大房价指数（包括北台湾新建案价格、内政部住宅价格指数、中古屋房价参考的信义房价指数，国泰房地产指数、六都买卖移转栋数、住展风向球）皆显现，当前房价已经到处开花涨翻天。房市专家指出，非理性的恐慌买盘已涌现。内政部虽已祭出炒作预售屋得判刑三年等重罚，但此作法应仍无法压下国人已然烽火遍地之通膨预期。

之前央行杨总裁曾表示，即使升息也要在美国之后，以免吸引更多资金汇入到国内房地产，造成房市更大的压力，关切点虽雷同，但与韩国于今年祭出两度升息的做法，希望借此改善房贷增加、房价及物价上升等「金融不均衡」现象，实大相迳庭。

韩国系亚洲最早升息的主要经济体。另纽西兰央行则率已开发国家之先启动升息周期：10/6宣布升息1码，11/24再度升息1码，以抑制通膨和房屋市场；纽西兰央行最新发布的预测是明年底会升息至2％。我央行应可参考韩国与纽西兰做法的后续效应，以决定未来升息之时程与细节。

当然，我国央行选择不要太早升息的原因，应包括防止台币进一步的升值。众所皆知，新台币在2021年成为最强亚币，兑换强势之美元甚至升幅还超过2％；而今年韩元对美元之贬幅则高达8％，仅次于泰铢与日圆。作为与我国相同之出口导向新兴市场国家，韩元本身相对其他亚币呈现弱势状态，故较较不用担心升息带动韩元升值。

无论如何，在货币理论上，升息乃抑制通膨最为全面、有效之药方，即以货币之价格（即利率）来引导其去向。当升息启动，民间资金即会自动流向可赚稳定利息之定存或债券，而房贷利率成本提高亦可某种程度压抑人们进一步买房之意向。

更有甚者，假若升息抑制物价奏效，民众原先收入之实质购买力即可提升，而拉擡消费意愿，将有助于我内需市场之早日复苏。而明年元旦起军公教加薪4％已然定案，若物价续升压力得以进一步消弭，实质薪资得到改善，亦可改善疫情期间股市房市畅旺、但贫富差距扩大之社会氛围。