《国际产业》AI狂热还有没有戏？ 看「它」表现

辉达在上次的财报电话会议上预告AI晶片需求火爆，这也是为什么该公司敢开出第二财季（截至7月底）营收为110亿美元加减2%的预测，不仅较第一财季营收（年减13%，为71.9亿美元）大幅成长，也远远超出分析师预估的71.5亿美元。

辉达看好第二财季营收较上年同期大幅成长64%，而根据Refinitiv调查，受访分析师平均预估辉达第二财季营收年增66%，达到111.3亿美元。此外，华尔街预期辉达第二财季每股盈余为2.07美元，较上年同期飙升306%。

这些惊人的数字对辉达而言已经见怪不怪，但也反映出市场对该公司下周公布的财报多么寄予厚望，近来其股价已经先行上涨。

摩根士丹利周一出具报告称辉达仍是其首选股票，虽然受到供应限制影响，辉达近来股价拉回修正，但该投银仍然看好辉达上季业绩表现优于市场预期，且可望上修财测。大摩分析师亦相信辉达未来三至四季的表现仍将保持强劲，称近来股价拉回是逢低买进的好时机，因此给予辉达股票「加码」评级和500美元目标价。

受此激励，辉达周一股价飙涨7.09%。

Forrester分析师Glenn O'Donnell表示，辉达即将发布的季报将成为整个AI狂热的风向球，我认为其财报表现将非常出色，因为需求如此高，这意味着辉达的利润可能比预期更好。

但这些极高的期望也意味着一旦辉达未能达标，那么这一波AI井喷行情可能受到受到重创，从微软、谷歌到Meta和超微（AMD）等热门AI股都可能糟殃。

由于其AI晶片严重供不应求，辉达正面临交货期拉长的挑战，同时还得提防竞争对手英特尔和超微弯道超车、趁机抢市。虽然辉达因为比对手更早投资AI技术而取得领先地位，但半导体产业是出了名的竞争激烈，而英特尔的故事告诉我们，「没有任何领先地位是安全的」。

O'Donnell表示，辉达是很强大，但并非无敌。超微和英特尔等其他公司可能窜出，并抢占一些市场。不过，辉达现在的气势如此高昂，所以很难阻挡他们，并非不可能，但很难。