《国际产业》承受千万重担 辉达财报不容一丝闪失

华尔街的预期如果出现任何闪失或出差错，都可能打击AI股在周四的反弹。

该AI巨头今年以来股价上涨150%，市值增加了1.82兆美元。但周一下跌了2.2%，让标普指数受压。

辉达股票目前预期本益比为37倍。相较之下，标普的前六大科技股的平均本益比约为29倍。

根据LSEG截至8月23日的数据，预计辉达第二季营收将年增112%左右，达到286.8亿美元。

但是，该公司调整后的毛利率可能较第一季下降逾3个百分点，来到75.8%，主要原因是为了满足日益增加的需求，提升产量的成本让公司承压。

Synovus Trust的资深投资组合经理Daniel Morgan说，辉达不仅是晶片股的基准，也是整个人工智慧产业的基准；如果辉达出现失误，投资人将抛售每一家AI公司的股票。

一些投资人对辉达能否满足外界过高的期望，感到担忧，他们并且不断质疑辉达的大客户在人工智慧方面的支出速度。

这些担忧导致辉达股价在7月大部分时间至8月初下跌了20%，不过最近的复苏，使股价仅比6月的历史高价低了约5%。

辉达下一代Blackwell晶片的潜在生产延迟，可能会引发更多麻烦。黄仁勋曾在五月表示，这些晶片将在明年第二季出货；但分析师指出，晶片设计方面的阻碍，可能会推迟此一时程。

研究团队SemiAnalysis表示，这意味着营收增长可能在明年上半受到影响。而且如果台积电(2330)提高了费用，获利率也可能受到影响。台积电在最近暗示了这种可能。

据LSEG数据，预计辉达第三季营收将年增75%，达到316.9亿美元，并且结束连续五个季度的三位数成长。

Running Point的首席投资长Michael Schulman表示：「我们即将达到大数定律，一旦一家公司达到一定规模，它就无法维持同样的成长速度」。