《国际经济》美股强弹是真牛、还是傻瓜过站？专家这样说

去年6月16日，标普500指数约收在3,666.77点，仍然被居高不下的通膨、联准会接连大举升息以及地缘政治紧张局势压得喘不过气。

今年6月16日、也就是上周五，标普500指数收在4,409.59点，和去年同期相比上涨略逾20%，尽管经历了地区银行接连倒闭、联邦政府在最后关头前才避开灾难性倒债，以及联准会持续对抗通膨带来的震荡。

与去年10月触及的低点相比，标普500指数已经上涨逾26%。

在2022年因为利率上扬而受到重创的巨型科技股，也在今年强劲反弹。上周四苹果股价站上历史高点186.01美元，而一年前其股价收在135.43美元。

微软股价也在上周四改写2021年11月19日创下的历史收盘高点（343.11美元），市值逼近2.6兆美元，亦创下历史新高。

联准会在上周三宣布维持基准利率不变，为去年3月以来首次暂停升息，但该央行也暗示今年可能再升息两次。起初如此意外鹰派的说法引发市场抛售，但随后投资人迅速将这个强硬的讯号抛诸脑后，使美股在上周三尾盘反转走高。

上周五美股主要指数下跌，但周线全面收红。道琼指数周涨1.25%。那斯达克周涨3.25%，连涨第8周，创下2019年3月以来维持最久的记录。标普500周涨2.58%，连涨5周，创下3月31日以来最大单周涨幅和2021年11月以来维持最长的升势。

今年以来，标普500指数上涨约15%，道琼指数涨3.5%，那斯达克指数涨30.8%。

但有些分析师警告，近期美股加速走高预示未来可能会有些痛苦出现。

PNC Financial Services Asset Management Group投资长Amanda Agati表示，现在市场充满着「虚妄」，现在发生的事大多可能是最后的狂欢（last hurrah），是我们陷入萎缩前的最后一搏。

种种迹象显示裂缝正在形成，且可能很快就会扩大。

尽管市场上出现一些看涨的迹象，但有分析师指出，就数学来看，美股不会持续上涨，尤其是考量到美国经济可能即将陷入衰退。

尽管近几周来市场的广度已经扩大，但美股的上涨主要还是由巨头科技股所推动，这可能导致这一波涨势的稳定性较弱。此外，华尔街仍然担心美股已经涨过头。

The Colony Group首席市场策略师Richard Steinberg表示，在这些走势当中，有一些估值就像「伊卡洛斯（Icarus）飞得离太阳太近了」。

伊卡洛斯是希腊神话的一个角色，因为过度自信而失败。

此外，美国2年期和10年期公债殖利率仍然倒挂，这通常被视为是经济即将衰退的前兆。

PNC Financial Services Asset Management Group投资长Amanda Agati表示，美股下一个面临的考验可能是联准会下一个利率决定。我们认为联准会将在7月再度采取行动进一步收紧政策，这可能成为引发市场修正的催化剂。

被喻为「联准会传声筒」的《华尔街日报》记者Nick Timiraos上周四撰文指出，联准会主席鲍尔（Jerome Powell）在周三记者会上已经暗示联准会完全有可能在7月升息。鲍尔在记者会上提到7月例会的利率讨论是「活的」（live），这是央行决策官员惯用的行话，暗示升息的可能性较大。