輝達GTC登場 瑞銀、小摩：台鏈躍居大贏家

辉达（NVIDIA）年度盛会「GTC 2024」美国时间18日登场。 路透

辉达（NVIDIA）年度盛会「GTC 2024」美国时间18日登场，瑞银、摩根大通（小摩）等外资券商赶在大会前释出最新报告，盛赞台湾相关供应链跃居大赢家，台积电（2330）、日月光投控、欣兴、广达、鸿海、纬创、英业达、纬颖、奇𬭎与双鸿等都将受惠。

瑞银台湾硬体科技研究部主管陈星嘉，在最新释出的「亚洲硬体透视」报告中指出，辉达最新GH200、GB200超级晶片，将为崭新的AI伺服器架构带来新机会，大幅嘉惠具有机架级别设计能力的台厂。

另外，散热方案成本也将剧增，每个绘图处理器（GPU）采取气体冷却的平均价格（ASP）为80美元至120美元，升级到液体冷却之后，每个机箱的平均价格激增到1,000美元至2,000美元。

陈星嘉指出，台厂供应链中，负责GPU模组的鸿海、液冷的奇𬭎与双鸿、高速传输NVLink switch的纬创、主机板的纬创与英业达，伺服器与机柜的广达、鸿海、纬创、英业达等，都将成为受惠者。

相关台湾供应链当中，瑞银首选广达，主要看好广达具备AI伺服器、汽车等双重成长引擎，因此，陈星嘉将广达目标价从280元上调到306元，重申「买进」评等。至于鸿海、纬创、英业达的目标价及评等都维持不变，分别为鸿海142元、「买进」；纬创140元、「买进」；英业达55元、「中立」。

数据中心目前采用液冷散热技术仍十分有限，惟美超微（Supermicro）估计，未来数年液冷散热渗透率将超过20%。相关台厂中，瑞银仍未评价奇𬭎与双鸿，小摩台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）则都给予「优于大盘」评等，并给予奇𬭎目标价750元，双鸿目标价为800元，都是外资圈中最高。

小摩看好B100、GB200都将采用台积电4奈米制程；CoWoS封装消耗显著增加，ABF基板消耗面积也扩增二倍，嘉惠日月光投控与欣兴。

纬颖受惠于特殊应用IC（ASIC）伺服器 ODM市占高；B100家族采用800G网路，矽光子与共封装光学的发展将带来惊喜，助益台积电、日月光投控、欣兴等，小摩对这几档台股也都给予「优于大盘」评等。