获利成长潜力足 H2中小型发威

投信发行海外区域股票基金前八月绩效前十名

晨星基金组别中，上半年台湾大型股和科技股吸纳的资金最多。当全球股市纷来到历史新高时，法人认为，由于上涨空间将相对有限，因此，接下来可以将目光关注较不占指数且具有成长潜力中小型股上，而这些具潜力的中小型股获利成长率也有机会超越大型股。

近期陆续有法人发布关注中小型股研究报告，法人为何看好部份小型股后市？路博迈投资团队表示，小型股大多是成立时间相对较短企业，有机会为投资人创造具吸引力投资报酬，特别是在经济扩张且投资人具信心之际。

路博迈指出，由于普遍证券分析师对中小型股研究深度与广度远远不如大型股，所以，中小型股的「效率」较差，但小型股每年的盈余成长速度却胜过大型股，且对国内经济的依赖程度较高。举例来说，美国小型股有78％的营收来自美国本土市场，而大型股的本土营收比例只有61％。

此外，小型股的并购活动较为活跃且波动性较大，在小型股市场中，目前依然可发掘许多极具吸引力的投资机会。

各种迹象显示，未来一年企业将展现相当稳健的成长力道，且据市场分析师的估算，小型股的成长力道将远远高于大型股。而且成功投资小型股的关键在于「主动式投资」。

保德信全球中小基金经理人江宜虔表示，小型股营收及获利预期随经济持续复苏而增加，目前仍在上修阶段，据估计，小型股在2021年相对于2019年的获利成长率预估值，已超越大型股，目前市场预估小型股2021年的获利成长率超过30％，大型股同期获利成长率约20％。江宜虔认为，历年来小型股多头行情平均可持续5.4年，而目前小型股多头只走了1.3年，预期未来小型股的多头行情可持续。