《台北股市》明年中型股弹力足 聚焦疫苗及企业获利

新冠肺炎疫情让世界产生剧变，但也带来全球科技变革契机，展望2021年，统一投信表示，影响股市的关键字将从「疫情+全球央行QE」转向下一阶段的「疫苗+企业获利提升」，由于全球央行维持低利率、景气复苏，投资人会更愿意进入股市承担风险以获取更好的报酬（Risk on）。在股价修复行情之后，拥有高获利成长的企业才有股价续航动能，持续看好科技股中长线走势，包括：资料中心相关、云端、数位广告平台、电动车以及进入产品周期的Apple概念股。预计中型股较大型股更有表现空间。

针对明年第一季行情，统一全球新科技基金经理人郭智伟表示，最大的两个利多-疫苗及美国新纾困案推出后，需观察是否传导到实体经济，持续改善就业市场。由于目前市场情绪偏乐观，美国散户投资人情绪指数（AAII）处于买超水准，国际投资者现金水位在4%也偏低。显示市场一旦有风吹草动，可能出现回调，关注1月中下旬美股企业将公布2020年第四季财报及2021年营运展望，若不如市场预期，引发股市修正，是逢低承接时机。

科技股估值方面，美国联准会主席鲍威尔日前表示，虽然股票本益比处在历史高点，但因目前处在极低利率环境，资产价格尚未高估。郭智伟指出，目前科技股估值溢价1.24倍，处于历史平均水准，而且未来一年是全球资金充沛加低通膨环境，高成长股享有高评价，成为新常态。

郭智伟看好的产业包括：资料中心支出等半导体与关键零组件为主，因目前半导体供给吃紧、产品价格提高，且车用半导体与记忆体均呈现回升；WFH趋势延续，云端、电子商务、数位广告新平台、金融科技等长线受惠；特斯拉在中国扩大量产，带动电动车蓬勃发展与相关供应链商机；中国基础建设订单恢复，有利自动化产业；此外，苹果供应链进入旺季，亦有表现空间。

后续留意的风险方面，疫情变化牵动景气复苏的速度、企业盈余成长的幅度，仍是影响明年股市的重要因素。近期美国新增病例数突破前高，使美国花旗经济惊奇指数呈现回跌，就业改善放趋，以及英国出新种病毒在全球扩散的潜在风险，都将影响短期股市表现。