《基金》复华A级债券伞型基金 这「机制」锁住获利不白忙

复华投信表示，美国升息循环接近尾声，目前美国投资等级债指数殖利率是2008年金融海啸时期以来的最高进场机会，建议可透过聚焦A级债券、设有提前结算机制的机动到期债券基金，掌握优「殖」债券投资机会。

复华投信债券研究团队认为，美国联准会(Fed)积极升息打击通膨后已见成效，衡量指标核心CPI年增率自2022年9月6.6%高点持续回落至2023年8月的4.3%，研判目前美国政策利率5.25~5.50%接近升息循环尾声，从Fed最新的利率点阵图显示，2024年有降息机会，基金布局时机接近利率高点，可同步掌握债券殖利率较高，及未来若降息可能的资本利得机会。

复华投信表示，该基金旗下共有三档子基金，分别为复华二年半至五年期机动到期A级债券美元基金、复华三至八年期机动到期A级债券美元/台币基金，主要投资成熟市场信用评等A级以上的优质债券(含A-/A3)；当基金净值在特定时限后，总报酬达到设定目标(五年期净值为11.0、八年期净值为11.5)，将主动获利了结出场见好就收，提升投资效率并降低未来利率不确定的投资风险。

当前各主要债殖利率多来到高档，复华二年半至五年期机动到期债券基金经理人杜承豪表示，布局锁定A级及以上投资等级债，主要在于投资等级债违约风险较低，当Fed开始降息时，A级投资等级债的资本利得，高于BBB及非投资等级债的机率大，加以先前债券价格受Fed快速升息冲击后，目前价格位处低档区，未来若降息资本利得投资机会可期。