三大债券型基金 稳定吸金

主要债券基金资金流向

美国联准会上周召开开年以来首场利率会议主席鲍威尔为近期美国经济复苏步调放缓提出示警,促使资金持续前进债市寻求慰藉,上周不仅三大债券型基金稳定吸金投资企业债基金买气再加乘,单周吸金再次突破百亿美元大关,以101.27亿美元单周吸金夺下债市吸金王宝座,仅今年元月累计净流入更来到387.39亿美元。

摩根新兴市场债券型产品经理张瑜伦指出,美国联准会上周召开2021年首次FOMC会议,宣布维持基准利率及购债指引不变,每月购债量保持在1,200亿美元,直到经济朝着实现就业和通膨目标取得「进一步实质性进展」。

张瑜伦分析,目前全球经济虽回温,但疫情仍有变数整体消费与就业都尚未完全复苏,因此全球通膨处于低点温和反弹的状况。根据历史经验来看,这样的环境相当有利于风险资产的表现,尤其是新兴债券表现更是值得期待。

摩根环球收益债券型产品经理陈若梅指出,新冠肺炎疫苗上市,不但可舒缓疫情压力,更有利经济回归常态。根据JP Morgan资料显示,虽然高收益债2020年违约率约为6.8%,来到近年高点,但主要集中在受新冠肺炎疫情冲击重灾区产业,如能源零售等,值得注意的是,违约率已自去年第二季高峰后逐渐下滑。

随今年疫苗上市且有望展开普遍施打、经济活动逐渐回复、企业获利改善等利多促进之下,整体高收益债违约率可望较去年减半、大幅降至约3.5%,亦有利高收益债的整体表现。

陈若梅表示,高收益债资金动能和美股向来亦步亦趋,这从国际买盘进驻美股之际,高收益债基金也同步获得资金关爱目光也可一窥端倪眼见美国经济数据明显改善,带动企业获利恢复动能,支持美股反弹的同时,可望带动高收益债走势一并向上发展,现阶段债券投资相对看好美国高收益债。

柏瑞全球策略高收益债券基金经理人邱奕仁表示,受惠于疫苗开打、美国经济动能转强,投资人风险意愿上扬,激励美国10年公债殖利率走升。不过,公债殖利率虽然上升,但预期将呈现区间整理的缓升格局,统计过去20年,美债殖利率缓步走升期间,全球高收益债正报酬机率仍高。

从过往资料观察,当经济复苏启动,搭配低利率环境,全球高收益市场看涨机率也高,比对目前全球总经环境,现在仍是合适的中长期进场点。