去年债券基金吸金2,807亿美元

日前美国优于预期的非农数据，使投资人对降息前景有所修正，公债殖利率从低档回升，美国10年期公债殖利率过去一周走高17个基本点重回4％，影响债市情绪。据统计，上周投资级债与新兴市场债迎来资金净流入，非投资级债资金则呈现净流出9亿美元，资金流向稍见分歧。

投信法人分析，全球经济仍将处于新框架中，通膨水位虽于2023年急速下滑，去全球化的浪潮仍将使得通膨水位难以回到疫情前水准，美国经济将持续降温，各行业均可能陆续出现疲态，但美国经济韧性仍可能使联准会短期内延续高利率水准一段时间；在迎接美国货币政策拨云见日前景下，市场同样也面对2024年经济可能下行的风险，在此环境下固定收益资产更加发挥了配发利息收益的本质，现阶段承接投资级公司债不仅能领取收益，更能对抗波动兼顾投资风险，成为吸金最大魅力所在。

法人建议，债市布局首先应留意美国维持高利率的时间，及日本央行货币政策转向，左右市场流动性的情绪；其次美国内需服务弱化程度是否会扩大、大陆刺激政策是否可有效提振经济等，将影响市场对景气担忧程度；三是地缘政治，包括乌俄与以哈冲突的发展是否会从特定区域扩大；四是全球超过70个国家将在今年举行大选，相关结果也会对地缘政治与经济表现带来影响。

整体来看=上半年降息前，钱进债市资金将源源不绝，不论从全球债券基金资金流向或国内债券ETF买气来看，都显现续温趋势。