投资级企业债基金 稳坐吸金王

主要债券基金资金流向

近期新冠疫情在欧洲发展转趋严峻，引发市场对启动新一轮封锁的担忧，疫情可能蔓延冲淡市场乐观预期，也增加对避险债券的需求，支撑债券型基金（包含投资级债、市政债、MBS、政府债和高收益债）买气不坠，整体债券基金不仅已连续36周吸引国际资金净流入。

市场波动幅度加大影响下，主要债券型基金当中又以投资等级企业债券基金最获青睐，在上周再流入37.61亿美元的挹注下，连续净流入周数挺进至第36周。高收益债券基金也再流入13.78亿美元，并已连五周获国际资金青睐。惟新兴债转流出8.7亿美元，连三周吸金被迫喊卡。

摩根环球债券收益型产品经理黄百嵩表示，欧洲疫情吃紧导致近期不确定性升温，债券基金买气再获加持，整体债券型基金已连续36周吸引国际资金进驻，相较于公债，投资级企业债不但拥有较低波动度，亦提供相对较优质的到期收益率，近期股市摆动幅度加大更加突显其投资优势，上周再有37亿美元流入投资级企业债，反映现阶段资金对该类基金的偏好程度。

黄百嵩认为，单单投资任何一种债券，都无法满足债券投资人所有的投资需求；投资级企业债基金虽有波动度较低的优势，收益率却常不及高收益债和新兴债，反观广纳全球逾2千档收益标的的环球债券收益型基金，三年年化波动度不仅近似投资级企业债券基金水准，更只有高收益债基金的70％，提供的收益率介于投资等级企业债与高收益债。

安联美国短年期高收益债券基金经理人谢佳伶表示，观察追踪债市波动度的MOVE指数变化，可发现从今年3月开始，在包括对联准会货币正常化步调的预期、通膨走扬以及期待解封后的经济反弹等各式因素影响下，债市波动明显攀升，虽在联准会与市场的持续沟通以及消化杂音下，波动度略有下降，拉长来看波动指数仍续呈走升态势，显示债市投资人对利率变动的担忧仍高。