投资级债基金 开年来狂吸金

投资级债券基金单周吸金达93.5亿美元,开年以来已经涌入144亿美元。图/美联社

债券基金资金流向

市场对降息预期持续升高,资金明显持续涌入投资级债券基金,据EPFR统计显示,上周包括投资级与非投资级债券基金迎来资金净流入,仅新兴市场债券基金单周呈小幅净流出,其中投资级债券基金单周吸金达93.5亿美元,开年以来已经涌入144亿美元。

市场消化最新通膨数据、联准会官员发言以及开始释出的企业财报,美国10年期公债殖利率过去一周下跌11个基点跌破4%,激励债券资产表现。过去一周主要债券资产单周大多收红,其中以美国投资级债与美欧非投资级债等信用债表现相对佳。

安联投信表示,预估美国核心通膨在2024年第二季可望回落至3%左右,来到联准会的目标区,今年应会开始降息。因此,债市布局建议把握增加存续期、布局信用债和留意波动度三个重点,以收益率来看,信用债收益率仍相对具吸引力;基本面来看,今年非投资级债违约率可望低于长期均值,基本面仍属健康,但因利差已明显收敛,须留意评价面;投资级债部分,因信用基本面持续改善,其中BBB级改善最为明显,可留意投资机会。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华.波克指出,预期经济软着陆而通膨迈向目标的最后一哩路将更面临更多挑战,高利率环境可能将维持一段时间,但联准会政策转向将提供市场催化剂,固定收益资产潜在总回报机会极具吸引力,偏好高品质企业债与公债,同时观察企业营收与获利成长应对高利率环境的韧性。

国泰20年美债ETF基金经理人江宇腾认为,近期债券价格回档,可视为逢低承接美债ETF,降低持有成本的机会,不仅在降息启动前能安稳领息,由于基金存续期间长,未来亦有资本利得空间可期待。历史数据显示,于联准会末次升息时进场布局长天期美债,持有两年累积报酬率最高可达20%。