《基金》逆全球化趋势 内需导向基建与不动产等实质资产受惠

凯基实质收息多重资产基金预定经理人叶菀婷表示，基础建设与不动产(含REITs)，拥有绿色转型及逆全球化两大趋势撑腰。在绿色转型趋势驱动基础建设升级方面，各国政府为了实现净零碳排目标，争相投入庞大资金升级相关基建设施。以美国为例，预估投入再生能源的投资金额，将从2030年的8,100亿美元跃增至2050年的3.4兆美元；升级电网传输的投资金额，将从2030年的5,300亿美元增加至2050年的2.5兆美元；布建电动车公用充电桩的投资金额，则会从2030年的750亿美元增加至2050年的2,700亿美元。

而逆全球化趋势，进一步使内需导向的基础建设与不动产等实质资产受惠。叶菀婷进一步说明，以在地营运范畴为主的基础建设及REITs，营运状况受海外因素影响程度较低，举基础建设龙头企业为例，美国货运铁路巨擘的营收百分之百来自国内；美国电力大厂营收也是百分百出自美国境内。观察REITs龙头企业，美国物流仓储与自助仓储大厂营收也是超过八成由美国当地贡献。

面对高通膨环境，叶菀婷认为，无论接下来通膨趋势往上或往下，实质资产在通膨环境下相对更能展现其韧性。以3个月滚动报酬率平均来看，当高通膨上升，基础建设有1%报酬，REITs有0.2%，美股-1.9%；当高通膨开始走降，基础建设报酬仍有1%，REITs有0.4%，美股同为0.4%。

面对升息循环尾声、景气衰退疑虑未除，叶菀婷建议，受惠产业与投资趋势双重带动、实质资产不失为挺过景气放缓阶段的投资好选项。凯基实质收息多重资产基金由第一银行担任基金保管机构，并以新台币、美元、人民币及南非币四种币别计价发行，并分月配息、累积两种选项，以多种级别选择，满足不同投资需求。