《基金》全球央行年会落幕 法人按赞长天期投等债
对于债券投资者而言,劳动力市场是否进一步降温,将影响联准会的利率政策步调,从而决定债券投资人的资本利得实现速度。大华银投信建议,投资者应根据债券的存续期间来选择投资标的,因为在降息循环中,存续期间越长的债券价格上涨的幅度越大,即使没有降息,投资者仍可获得稳定的债息收益。
统计显示,2000年以来的三次降息周期中,投资于长天期投资级公司债并持有一年以上,尽管越早进场报酬率越高,但即使在宣布降息当天进场,持有一年以上的平均报酬率仍相当可观。这主要是因为债券价格与市场利率呈反向变动,且随着债券存续期间越长,价格变动幅度越大,因此在降息循环中,持有长天期债券的利差空间相对较大。
大华银投信近日推出的首档债券ETF「大华银15年期以上BBB投资等级美国公司债券ETF」(00959B)将于8月28日挂牌。00959B以「票息率前10%」作为指数筛选机制,并非单纯依据票息率的绝对数字。大华银投信经理人郭修诚表示,这样的设计在降息循环中,能保持成分债的分散性与多元性,同时帮助投资者锁定投资等级债中票息相对较高的债券,适合作为长期持有的核心资产。
00959B追踪的「ICE 15年期以上BBB级大型美元公司债券指数」,主要挑选美国境内发行的美元计价公司债作为投组,前十大成分债涵盖通讯、航空、金融、科技等多元领域的全球产业龙头。指数的平均信评为BBB,成分债平均剩余年期为25年,具有吸引力的风险调整后收益率,适合现在入手债券ETF的投资者。