《基金》受惠联准会结束紧缩政策 这类资产未来一年上涨率百分百

PGIM全球精选不动产证券基金产品经理林芷麒表示，统计1995年以来四次升息尾声后的数据，当联准会结束紧缩周期之后的一年，被压抑的REITs市场通常能展现双位数的反弹行情，上涨机率高达百分百，且平均能达到将近两成的涨幅，反映出利率环境对于REITs市场的影响。

事实上从报酬率分析，林芷麒说明，REITs的收益来源包括两大类，第一是房屋增值赚取的资本利得，第二是租金收入、管理费用等稳定的报酬来源，通常这类型的金流替REITs带来约7.26%的年报酬率，在REITs每年总报酬12.76%中占比近六成之多。

由于各类型REITs的发展不尽相同，林芷麒指出，目前发展呈现成长的REITs包括资料中心、健康护理、工业等，其中AI与健康护理相关REITs特别值得留意，虽然过去三年高龄住宅受到疫情影响，入住率出现下滑，但从美国80岁以上人口持续上升趋势做交叉分析，目前高龄住宅社区入住率相较疫情期间已呈现明显复苏态势，但仍低于过去高峰，且随着人口老化以及生活型态改变，预估未来长期高龄住宅相关REITs可望迎接长线成长机会。

林芷麒认为，看好REITs未来的发展，惟不同区域与类型的房地产差异大，加上全球购并活动增加，更需要透过主动积极的管理，包括重视房地产基本面分析、由上而下严谨筛选标的等，以及分析不动产资产现金流及公司股利的稳定性和成长性，再透过分散投资并灵活操作，达到降低投资组合风险目标，同时掌握全球不动产商机。