家登闳康营运向上 认购飞扬

家登、闳康热门权证

台股24日量缩整理，市场担忧下半年终端需求复苏力道可能不如预期，导致多方买盘偏向观望，投资专家建议，短线拉回整理可关注家登（3680）、闳康（3587）等在美中两强贸易、科技战中，产业趋势位居利基位置的个股，营运动能可望逐年向上。

家登在EUV光罩盒全球市占率超过80％，虽然客户数不多，但毛利率高而且需求仍在成长；由于中国大陆半导体新产能开出，公司将抢食对手市占，带动光罩盒、FOUP需求。此外，因美中贸易、科技战持续延烧，公司接获美商Parker订单，未来逐年成长。市场预料2023～2025年营收成长率可超过2成，且毛利率表现可望维持，挹注获利表现。

在中国大陆转向发展成熟制程状况下，台系成熟制程设备厂商具受惠空间，家登因晶圆盒受到半导体代工厂商扩充带动需求提升，加上中国大陆晶圆代工厂商多数使用美系或日系竞争对手的晶圆载具，但受此波禁令影响，去美化状况更为激烈，预料公司FOUP产线今明两年皆将大幅成长，且持续扩产以满足客户需求。

虽然ASML扩大限制出口中国DUV，但实质上反而对MA需求大增。法人分析，荷兰政府对ASML最新DUV出口限制符合预期，TWINSCAN NXT:1980系列仍可透过多次曝光，达到模拟7nm先进工艺，对MA需求进一步扩大。其中，ASML于先前法说提及中国成熟制程DUV需求依旧非常强劲，且积压订单20％来自中国，趋势上有利闳康MA检测业务。

此外，台积电维持2023年资本支出320亿～360亿美元维持不变，2025年2奈米GAA将如期量产，化解先前市场担忧资本支出下修情绪，N2维持2025年在新竹宝山与中科厂量产，进度符合预期，且预料台积电为了巩固先进制程领先地位，在N2 GAA的全新世代研发将不手软，对于闳康等半导体检测分析族群营运展望正向，今、明年成长动能明确。

市场推估闳康2023年营收将有2成以上增长实力，成长最强依序为MA、FA、RA，随台积电N2 GAA研发，及大陆积极发展半导体自主化，预期2024年检测（MA、FA、RA）业务依旧是好年，有利营收、获利维持双位数成长。