减产、减班 三大族群有望触底弹升

三大产业进入减产、减班潮

新冠疫情红利结束，全球经济景气吹寒风，景气循环股中的面板、记忆体及货柜航运的报价均从高峰走低，目前三大产业都喊出减产及减班。其中，面板双虎11日挂牌后走势备受瞩目，国泰证期顾问处经理蔡明翰表示，最先修正的面板产业，因报价已跌到比疫情前更低，随着业者减产，触底反弹的机会高。

面板双虎虎减资后新股于11日挂牌上市，其中，友达减资后每股净值将从23.3元提升至29.17元，群创则是每股净值从27.33元提升至29.17元。法人认为，三大减产族群波段跌幅已深，投资人可静待落底时机。

蔡明翰表示，面板、记忆体及货柜航运属于景气循环产业，营运好坏及获利的状况取决于供需，因2020年新冠肺炎疫情，重创全球的供应链，供需失衡下，也带动报价上涨，面板、记忆体及货柜航运这三个产业拿到疫情红利，商品价格掀起一波涨价潮，也大幅贡献企业的营运。

随着疫情红利消散之际，最先修正的产业是面板，再来为记忆体，最晚修正的是货柜航运，主要是夹杂着工人谈判、罢工引发塞港的问题，但随着美国为了压制通膨，连番几次拿货柜航运业者开刀，也让此波报价走跌，第三季一路旺到10月期望落空。

统一投顾董事长黎方国认为，面板报价已经比2020年疫情前还更低，近期面板厂上演一波减产自救潮，记忆体美光与SK海力士也相继宣布减产，三星仍硬撑未跟随前者步伐，就投资角度而言，疫情红利结束，面板及记忆体厂打回原型，静待报价落底。

蔡明翰也表示，就报价而言，面板报价跌得最重、最惨，不论就报价或股价而言，随着业者减产，触底反弹的机会高，景气循环产业是以未来一年的每股税后纯益及股价净值比（PB）来推算，建议景气低谷、低PB比时进场布局。

货柜航运部分，近期业者也着手进行减班，不过2023年国际海事组织（IMO）的现成船能源效率指标（EEXI）及碳强度指标（CII）等船舶减碳法规开始生效之后，将会带来许多供需的变数。也是鉴于，货柜航运报价虽然从高档腰斩，但仍距离疫情前报价还有一段很长的距离。