渐入淡季 PCB厂业绩承压

TPCA统计数据显示，硬板／载板10月营收月减3.11％、年增8.62％，累计前十月营收年增14.21％；软板10月营收月减0.58％、年增27.39％，累计前十月营收年增19.38％。

PCB业者表示，今年电子业旺季相较往年来说不算旺，冬天又颇冷，世界杯开踢、耶诞节销售大档都蛮淡的，连iPhone新机热度也没撑多久。此外，中国不时的封控、物流不顺，客户拉货上多少也有些影响。

业者认为，目前来看，除了几个需求还算强的产品，如IC载板、HDI、伺服器板、汽车板等，其他普遍已过第三季高峰，第四季会随产业渐渐进入淡季降温，而明年第一季工作天数又少，预期也还是淡，观察点看第二季会不会复苏，不过预期也是慢慢回温而非反弹。

终端购车需求强劲，且电动化、自驾化等趋势，车载PCB用量持续增加、前景看好，包括健鼎、敬鹏（2355）、泰鼎（4927）、定颖投控（3715）等受惠，但缺晶片、缺工等问题仍持续造成供应链不顺，需时间改善。

伺服器方面，市场普遍预期Intel、AMD明年上半年PCIe Gen5将启动拉货，加上5G、AI、HPC、云端等需求增长，该产业库存去化速度将优于其他产业，不少伺服器PCB供应链看好明年上半年有望慢慢升温，如铜箔厂金居（8358）、CCL台光电（2383），及板厂金像电（2368）、博智（8155）。