PCB厂年节不停机 Q1不淡

时序虽然进入往年传统淡季，但目前市场需求仍旺，不少应用需求尚未降温，像是受惠疫情带动的笔电、宅经济中的TV/游戏机/耳机等产品、5G换机潮的智慧型手机、车市复苏及电动车拉起的汽车需求等。从PCB厂来看，由于市场需求旺盛，业者已规划年节期间不停机，加上大陆今年考量疫情、鼓励人民留原地过节，生产/物流/人力等条件会优于往年状况，因此乐观看淡首季营运将会淡季不淡。

瀚宇博（5469）表示，因应大陆政府相关措施，公司已拟定奖励计划，但也因为是奖励性质、非强制性，所以目前员工有的选择提前返家、也有自愿留守，如果客户端、供应商也都响应的话，预期今年农历年期间，整体供应链的生产状况会比往年顺不少，也因为人力/生产比过去要多，为维持厂内管理/运作需要，部分台籍干部今年也无法返台过节。

展望第一季市况，瀚宇博表示，虽然是传统淡季，但目前市场需求还是很强劲，尤其笔电状况相较往年第一季来说维持的很好，惟客户端有缺料状况，拉货较为零散，其他像是伺服器、网通、游戏机等多项产品线持稳，整体来看，第一季年节效应不会那么明显，季减幅度小于往年可期，年对年方面，因为去年同期疫情突发产能受限，今年只要维持正常工作天数及生产顺畅，年对年成长无虞。

健鼎（3044）提到，配合政府鼓励不返乡，公司亦祭出奖励方案，能有效改善过去年节影响人力及招募的问题。法人认为，去年第一季因为封城、停工影响，基期较低，而今年生产正常、市场需求也强，整体稼动率维持在高档，乐观看待健鼎首季年对年成长无虞，加上HDI需求强劲，上半年更有望呈现淡季不淡。

现有需求加上产品跨世代升级，拉高HDI需求，如笔电去年因为疫情、单量大增，而现阶段的相关需求不减，客户端亦持续推出高阶新品，另外像车市才刚复苏，但电动车、ADAS、自动驾驶等需求更强。受惠应用端愈来愈广、需求愈来愈多，但产能供给端近几年下来变化不大，所以既有HDI大厂一直维持在吃紧的状态。

健鼎表示，通常PCB订单看两个礼拜到一个月是正常，而现在是一月已经能看到第二季，能见度可谓是大好，除了智慧型手机，高阶NB、高阶伺服器、高阶汽车板、SSD等产品需求都很强劲，为因应市场所需，湖北仙桃三厂新产能预计在第二季会开出。