金管會平準金使用規範曝光 將以不超過指數息率為原則

金管会11日指出，关于ETF自收益平准金分配收益的使用原则，证期局已在112年11月函请投信投顾公会转知投信业者，主要有五大重点，其中对于外界最关心的收益平准金使用上限，金管会已在原则中明订，ETF于收益分配时使用收益平准金的占比，不应高于帐列的收益平准金占所有可分配收益的比例。图／联合报系资料照片

投信ETF使用收益平准金配息原则首度对外曝光。金管会11日指出，关于ETF自收益平准金分配收益的使用原则，证期局已在112年11月函请投信投顾公会转知投信业者，主要有五大重点，其中对于外界最关心的收益平准金使用上限，金管会已在原则中明订，ETF于收益分配时使用收益平准金的占比，不应高于帐列的收益平准金占所有可分配收益的比例。

金管会上述的规定，是放在对于ETF收益分配原则的要求，其中，特别要求ETF实际配息率原则不应超过参考配息率，并应说明差异原因及留存纪录。

意即，ETF都是追踪指数标的，配息时也必须考虑这些指数的成份股、配息情况，黄厚铭说明，基本上不能超过其追踪标的指数的配息金额。

另外，对于收益平准金的使用，金管会也以两大规定来订定启动标准及使用上限，除了前述的收益平准金使用上限之外，金管会还订定了收益平准金的启动标准，例如应同时符合配息率低于参考配息率，以及一段期间内净申购增加达一定百分比以上而有稀释配息率之虞时，才能动用收益平准金。

另外，金管会对于资本利得、平准金、股息这些配息的成份使用优先顺序，也有所规定，要求ETF应订有收益分配优先顺序，原则应优先分配股利、债息及资本利得等科目，达收益平准金启动标准时，方得使用收益平准金，并依配息频率估算收益科目使用金额，而且应订有ETF收益分配各科目采用顺序。金管会亦要求，必须留存记录，投信公司应订定ETF收益分配原则，并纳入内部控制制度，执行时也要留存轨迹以利查核。

关于收益平准金的运用，以及投信业者对于高股息ETF是否有不实广告等，金管会检查局副局长张子敏在11日也回应，已启动专案金检，将在上半年进行，对于元大投信、国泰投信投信双雄为第一波被金检的业者，张子敏则表示，不方便告知金检名单，金检重点则包括去年12月有公告在网站上，大概包括ETF配息政策、组成、占比结构，平准金管理、折溢价管理、资讯揭露。张子敏也表示，检查局将按照分析资料来删选对象，包括成长量、配息等，都是选择受检对象的参考指标。

证期局也统计，截至112年11月底，ETF总挂牌241档，其中有证信ETF及期托信托ETF，共3兆5843亿元。