金价瞬间跌破关卡 外银短线操盘策略出炉

黄金价格下跌如自由落体，快速跌破关卡价1,900美元/盎司。资料来源／STOCKQ

黄金价格自2022年11月以来，走出一段极为「诱人」的升势，自1,963美元/盎司至近日最高的1,970美元/盎司，大幅走升20％；近日美国联准会鹰派升息基调再起，美元、美债殖利率回升，金价面临压力，竟出现单周大跌5.3％至1,866美元，黄金期货价格同步下跌3.12％至1,876.6美元，跌破1,900美元大关，富时黄金矿脉指数下跌4.85％。

星展银行财富管理指出，近季来金价走升是部份央行买盘支撑金价，部分央行连季购买黄金量有所增加，特别是在2022年第三季达到400吨的历史新高，就操盘经验来看，实质利率与温和通膨是会使得金价上涨空间受到限制。因此，尽管近期黄金需求上升带动金价表现强劲，但因为正实质利率，上档空间可能受限。

星展团队进一步指出，随着主要央行采取紧缩的货币政策，市场已脱离零利率的环境。许多地区的通膨虽然仍处于高点，但似乎也在放缓，这将进一步使实际利率上扬，这也将降低黄金的吸引力。

富兰克林证券投顾表示，美国公布了意外强劲的就业和服务业景气数据，让市场预期联准会可能仍需维持鹰派立场，另方面，金价本身近期大涨后已面临过热疑虑，近日出现了获利了结卖压；然而，主要央行货币政策立场若继续保持鹰派，仍可能持续加剧经济衰退担忧，进而可望刺激黄金避险需求，金价下档也应有撑，

富兰克林证券投顾强调，在联准会仍处于升息周期下，金价的潜在压力并非完全消散，抢短的投资人应以「打带跑」策略操作黄金，并随时留意出场时机，可在获利超过5～10％时伺机获利了结以守住资金。

星展集团对黄金亦保持建设性的观点，投资人仍需留意潜在的风险，认为黄金应被视为投资组合的风险分散工具；并且，黄金与债市和股市的相关性较低，可望强化并平衡整体投资组合。投资人可以透过四种方式布局黄金：一、实体黄金；二、黄金期货；三、实体黄金ETF和黄金磺业ETF；四、黄金磺业公司。