《金融》陆股4大投资亮点 专家祭1招跟上脚步

汇丰中国A股汇聚基金经理人萧正义指出，五一长假后投资中国股市有四大亮点，包括「解封效应」、「资金充裕」、「评价便宜」与「获利成长」。此外，当联准会升息循环进入尾声的阶段，依据过往升息末期经验，从1989年以来的5次升息循环来看，中国A股在联准会停止升息后3个月后平均上涨16%。因此，投资人投资中国，不妨采取逢低布局策略，跟上中国投资亮点。

首先是解封效应，中国目前着重的消费推升第1季经济成长，中国2023年第1季GDP成长4.5%，优于2022年第4季的2.9%与市场预估的4.0%。其中，服务业在消费零售销售的推升下，年增率5.4%为主要贡献来源；预期接下来第2、3季的消费动能，将因基期较低而能维持高成长率，可望持续带动整体经济成长。若与全球主要经济体相较，预估2023年中国GDP成长6%，远高于美(1.6%)、欧(0.7%)、日(0.8%)及全球(2.5%)的经济成长率。

萧正义进一步说明，资金面对中国A股来说相对有利。三月份中国人行出乎意料地调降存款准备率25个基本点后，四月份中国新增长期企业货款6,670亿元人民币，相较2022年同期的2,650亿元人民币大幅增加，显现中国人行维持适当的货币供给与信用贷款，政策面仍维持宽松格局。截至2023年5月13日止，过去一年流入中国A股市场的资金累计达到9,730亿元人民币，中国境内资金流入在2023年尤其明显，亦有助于资金面升温。

汇丰投信指出，以沪深300指数来看，目前12个月前瞻本益比约在12.3倍左右，低于过去15年平均值的14.1倍；另外，若以股价净值比来看，目前中国A股12个月前瞻股价净值比约在1.6倍，也低于过去15年平均值的1.9倍，由此看来，中国股市的评价面相对低估。

观察中国股市的获利成长，根据市场预估，2023年中国A股整体企业成长将高达22.4%。其中公用事业受惠于政策面支持新建基础建设与持续性的再生能源计划，成长率更高达78%；而受惠于消费复苏，非必需消费也有47.9%成长。沪深300指数的双位数盈余成长预估，明显高于美股、欧股、日股。