《经济》商业服务业景气降速续缓，预测今年偏乐观

台湾「商业服务业」景气循环，预测至今年5月景气降速续见减缓；商研院指出，台商回台制造投资加码，此波投资扩张期已达20年来历次循环最长记录，目前力道仍然强劲，显示其可带动的景气将使今年景气偏向乐观更加明朗。

财团法人商业发展研究院今（3）日发表「台湾商业服务业景气循环同行指标综合指数」，预测景气到今年5月仍续缓下降。目前下降中指标之降速均续见减缓，实体投资与金融续增，今年偏向乐观之预期可望更趋明朗；若欲见迟滞中的景气能够尽早回升，仍有待总体有效需求之创造或新市场新消费力之开发。

商研院表示，景气循环指标系统之预测，直到5月代表服务业景气走势的景气循环指标同行综合指数仍会以较以往为慢的速度继续下降。这将是循环趋势于2019年1月开始低于长期趋势水准以来连续第17个月的下降，但下降幅度比较过去相对缓和许多，而且减缓趋势持续中，似有下降趋势已进入尾声迹象。这应与台商回流带动民间投资，加上政府不断地提出景气激励措施的作用有关。

商研院指出，比较整体GDP与服务业GDP的景气循环走势，直至2019年第三季，整体GDP已于2019年4月止降转升，但服务业GDP仍续下降，显示制造业正领先服务业变动，也印证台商回流带动的民间投资正开始驱动整体经济的成长，只是广大的服务业到底会落后多久才能有足够的力道翻转回升？这蕴含政府是可以找到有效的方式来提早促进服务业景气回升动能。

台湾服务业景气循环领先指标综合指数（Cyclical Leading Composite Index for Service Industries）实际值于2018年8月出现波段高峰，接着一路下滑，持续至2019年11月，其降速在2019年5月开始转缓，原因是「实质民间固定资本形成」于2018年3月开始止降转升以来景气循环指数不断爬升，于2019年1月开始超越长期趋势值（100），到了2019年11月已高达102.81。服务业贸易长期的逆差亦自2017年1月开始日见缩小，循环趋势值于2018年8月开始超越长期趋势，于今年11月已高达100.96。虽然其他子指标，包括运输仓储、就业与股市之景气走势仍续下降，但综合结果，整体服务业的景气循环领先综合指数的下降速度显见减缓。