就市論勢／台積概念、記憶體 搶鏡

盘势分析

美国3月强劲的非农数据，让联准会官员态度再度转向偏鹰，其中联准会理事中大鹰派鲍曼更提出可能需要升息观点，令市场进一步下修降息预期。从近期FedWatch降息机率观察，6月降息机率已从3月时观察的70%下修至57.4%。7月降息机率仍有75%，市场认为目前最有可能降息的9月，机率则高达91.5%。

即便联准会降息一拖再拖，但股市仍维持在高档。原因在于经济强劲带来产业利多，更胜于降息的资金利多。

回到台股来看，先从技术面观察，台股维持一个很好的盘涨节奏，清明连假回来后量能也稳定在4,000亿元之上。资金筹码部分，外资先卖后买，且买超名单中包含台积电（2330）和金融权值。

投信则是3月以来一路买超，当然这部分也包含高股息ETF上市带动的资金。但是4、5月还有多档ETF要募资上市，意味台股接下来还有ETF的买盘要进场。整体观察下来，台股维持现有的盘涨节奏机会仍高，剩下的就是主流产业要怎么追踪。

投资建议

近期大摩和瑞银将台积电目标价调升至千元，接下来就看4月18日的法说会能否满足法人，只要台积电股价动起来，相关设备、特化、材料等供应链也会跟着受惠。

今年是记忆体的黄金周期，大厂都在扩产HBM势必压缩到旧产品产能，美光已经调涨报价25%，记忆体已从买方市场转为卖方市场。