聚焦日龙头企业 下档有撑

中信日本商社ETF（00955）经理人游忠宪表示，「商社」是日本历史文化下的特殊产业，原先主营贸易批发业务，但现在已转型成全球多角化经营的大型企业。近年日本商社转型成功，营收获利也脱胎换骨，根据统计，今年日本商社获利展望持续上修，平均毛利率达18.5％，观察近三年股价表现，NYSE FactSet 日本商社及批发指数涨幅皆优于东证指数，显示日本商社的竞争力与获利能力明显优于其他日企。

台新日本半导体ETF基金（00951）经理人黄钰民指出，日圆贬值核心物价解除通缩警报，且从出口表现分析，日本5月出口年增长高达13.5％，为连六月成长，其中汽车出口、半导体制造设备和电子零组件出口数据亮眼。在基本面加温下，提供日股下档防御力。

根据近期报导，八家日企包括索尼集团、三菱电机、罗姆、东芝、铠侠控股、瑞萨电子、Rapidus和富士电机等，将在2029年之前，启动高达5兆日圆规模的半导体投资，主要着眼于AI和脱碳化市场的扩大，已获得日本政府奥援，力争实现复兴日本半导体产业，日本半导体设备厂长线成长性看好，建议优先布局日本半导体ETF，掌握一篮子日本半导体利基股商机。

日本央行意外升息，日股震荡同步加剧，保德信分析，这次主要是时间提前、幅度略为增加，预期日圆兑美元关键仍是美国联准会降息时点，因此即将公布的美国7月FOMC会议更为关键。

日股同步随全球市场回落，吸引部分逢低承接的资金，特别是财报亮眼或财测上修的个股，更是资金焦点。