凯基投信 点名Q4三大投资方向

后疫情时代的投资方向为何？凯基投信建议投资人持续采取「重开机」角度入市。凯基投信投资策略部主管翁毓杰建议投资人第四季的三大投资方向：布局收益、聚焦趋势、长期投资。低利环境持续驱动资金追逐收益资产，固定收益资产中具较高殖利率的信用债券可望受惠；股票资产逢拉回时，仍建议布局长线结构性受惠趋势类股，并搭配定期定额以降低短期波动干扰。另外，着眼于长期投资下，较能弹性应对市场的多元资产仍是资产配置不可或缺之一环。

近期美国联准会仍维持基准利率于0～0.25％区间不变，并预期至少在2023年前都将维持零利率水准，市场将做好面对长期低利率的准备，随着全球政府及央行均持续采取宽松政策，持续对市场注入流动性，推动各类风险性资产出现同步翻扬，也成为支撑各类资产价格的最大动力。惟疫情仍难见终点，复苏力道略显缓慢。

翁毓杰表示，债券资产相对看好利差型债券如高收益及新兴市场债，主因有二：第一，低利环境下，驱动资金更朝高收益债靠拢，以利争取收益空间；第二，信用债的收益稳健性较佳，有助防御资产组合的波动度并追求长期投资效益。惟仍不可轻忽疲弱的经济将引发企业违约的可能性，建议透过ESG的永续投资策略来加强选债能力，可望降低潜在违约风险。

凯基全球ESG永续高收益债券基金经理人刘书铭表示，当全球金融市场历经疫情风暴后，ESG因子分析对于资讯揭露较不透明的高收益公司债更为重要，像是ESG评等较佳的发债公司，往往具备较好的财务体质，加上债券首重企业还本付息的能力，拥有较低的违约率可让长期的报酬表现有更佳的能见度，这对债券投资人而言是相对安全的标的；若高收益债券基金投资组合纳入高ESG评等债券，能让投资人在满足收益水准的同时，也兼顾较高品质的投资目标。

2020年底前，除了疫情进入秋冬后的变化值得关注，国际市场也留意美国大选的变数。翁毓杰表示，金融市场不确定性仍高，尤其目前各地市场同涨同跌的状况仍常见，对于稳健型的投资人来说，股债均衡配置依然重要，建议透过多重资产的布局追求分散风险，亦可持续参与低利环境的资金行情。

凯基台湾多元收益多重资产基金经理人李奇潭表示，近期台湾特别股走势平稳、台湾可转债市场也表现亮眼，建议增加多元配置组合，纳入台湾特别股及可转债，以利强化收益并降低波动风险。