康师傅第三季财报不如预期 早盘股价狂跌19%创20年最大跌幅
康师傅公布最新财报显示，第三季营收出现同比下滑，今（27）日盘中一度大跌18.8%至10.34元港币。美银美林也发布最新报告，受大陆市场竞争激烈，以及整体经济偏软让投资客担忧，令食品业务前景能见度低，因此齐降康师傅及统一企业中国的评级及目标价。
综合港媒报导，康师傅26日公布第三季财报，截至2018年9月30日，康师傅实现营收498.58亿元港币，同比增长3.32％；净利润同比增长47.58％至28.61亿元港币；然而单看第三季度，康师傅实现营收188.63亿元港币，同比下降4.19％；净利润同比增长25.52％至15.54亿元港币。
上述数据显示，康师傅2018年前三季度取得了营收和净利润双增长的好成绩，但是，第三季度却出现了同比下滑。另外，在第三季度饮品的销售旺季，康师傅的饮品业务却也出现了同比下滑。
2018年前三季度，康师傅泡面与饮品业务均有增长，泡面业务实现营收178.87亿元港币，同比增长5.34％，饮品业务营收同比增长2.63％至30897亿元港币；而单看第三季度，其泡面业务实现营收67.52亿元港币，同比成长仅有0.66％，饮品业务营收为117.49亿元港币，同期下降6.52％。
美银美林指出，康师傅过往两年业绩由毛利率复苏带动，但因市场竞争扩大、市占率持续流失，加上未来康师傅计划增加市场开支以增加市占率，将不利康师傅毛利率增长，同时也会带动对手统一也需扩大市场开支。
此外，康师傅与大陆经济周期有紧密关系，随着大陆经济转弱，美银美林认为康师傅要实现明年收入呈高单位增长的目标，将会有许多变数。因此美银美林维持今年康师傅每股盈利预测44分，但削减2019及2020年预测11％及12％，达到44分及50分，同时将康师傅评级由「买入」大砍至「表现低于大盘」，目标价由18.8元港币，大降46％至10.2元港币。
因担心竞争态势恶化，摩根士丹利也将康师傅的股价目标下调28％至10.80元港币，并重申「减持」评级；瑞银下调至「中性」、联昌国际证券也下调至「观望」。
另外，美银美林亦称，统一业务也进入下跌周期，按过往数据，其估值会比康师傅低，故将统一评级由「买入」下调至「中性」，目标价由9.6元港币降至8.2元港币。