劳保年改刻不容缓

面对年金制度之崩坏危机，其实蔡政府非常清楚危机的核心问题。林全任内，行政院就提出《劳工保险条例》修法草案，但草案送入立法院后从未排审，赖清德和苏贞昌接任后，也未要求民进党团处理此案。另外却以基金永续为名，挑了相对没那么急迫的军公教年改下手，甚至以退抚支出债留子孙污名化方式进行打压，激化劳工与军公教警消族群冲突，两年多来却避谈更急迫的劳保改革，颇有本末倒置之嫌。

以台湾目前人口老化及少子化现象，劳保基金的支出只会不断扩增，收入则不断萎缩，民进党政府不愿触动劳工抗议的风险，但又恐劳保破产议题在此次总统选举前发酵，明年起将由行政院每年拨补200亿元，挹注入不敷出的劳保基金，并且拿出「政府承担最终给付责任」入法作为搪塞，至于未来政府能否负担，则不为所问，一切等选上再说。

影响年金财务有诸多因素，如折现率、通货膨胀、薪资成长与劳动参与情形的变化等息息相关，甚至不同精算公式的选用，都会影响计算出的金额大小。尤其与基金投资报酬息息相关；同样的费率，报酬率高，则「潜藏债务」少，甚至没有；反之，「潜藏债务」较多。因此，不论是退抚基金或劳保年金的预算、决算评估报告或基金精算报告都明确指出基金投资报酬过低，应予检讨改进。

国外主权基金往往找一流的国际专业团队操盘，投资标的包括各国的股票、直接产权、政府公债、公司债、特别投资、房地产、私人基金、避险基金、基础建设等。只要能赚钱的，配合政策任务考量下，就可进行投资。例如，南韩国民年金近20年年化报酬率5.8%、新加坡淡马锡基金近20年股东回报率7%、加拿大公共服务退休金近10年年化报酬率6.2%、美国加州公务员退休基金近20年年化报酬率7%等。如果我们有这样的绩效，年改就会容易很多。此外，美国、香港、新加坡及澳洲等已开发国家或地区的退休基金，不但委由专业机构操盘，退休帐户也开放由个人自行管理。开发中国家，如东欧匈牙利、拉丁美洲国家墨西哥及智利等，也都纳入退休金自选机制，显见开放退休金自行管理已为大势所趋。

我国私校退抚储金的成功模式正可作为国内退休基金改革的一大突破及学习标竿。私校退抚储金成立以来，秉持公开化、透明化、制度化、专业化等原则，建置退休自选投资平台，提供私校教职员全方位自主投资选择，完善个人退休规画，并以信托方式交由约定的银行管理，而不愿意在自选上从事投资操作的人，仍然可以依据现行法规，委由基金代为操作，获得最低保障。

自102年3月1日成立以来，至今年4月30日止，各投资组合累积报酬率为保守型12.65%、稳健型39.64%、积极型39.08%，而今年以来报酬率为保守型5.36%、稳健型10.99%、积极型14.27%，3种投资组合均缴出优异成绩。私校退抚储金透过自主选择、自主管理、自主提拨，奠定成功关键，显见开放退休金自行管理已为大势所趋。

要解决劳保年金财务危机，政府应拿出魄力，一方面要切实执行「劳保改革方案」，提高劳保扣缴费率，以及延长退休平均薪资计算等，如果不足再想办法由政府挹注部分资金；另一方面就是要提升基金报酬率，大胆借镜私校退抚储金的成功模式，让民间信托操盘来提高效能，把饼做大，不仅能提高退休基金投资绩效，又可发达商业基金管理投资公司，让台湾金融产业更上层楼。这两道药方同时并进才能真正缓解劳保年金的财务危机。

（作者为国政基金会资深顾问、国立台湾大学经济系教授）