理柏：2024年充满诸多变数 注意四风险

理柏（LSEG Lipper）亚太区研究总监冯志源提醒投资人需注意四大投资风险。图／理柏提供

2024 LSEG理柏台湾基金奖今年共颁发106项分类大奖及四项团体大奖，全球基金市场2023年重返荣耀，全球资金流向转呈净流入，但各类资产差异极大，2024年全球经济及金融市场仍充满诸多变数与挑战，投资人宜留意四大风险。

伦敦证券交易所集团旗下－理柏（LSEG Lipper）亚太区研究总监冯志源分析，全球基金市场2022年全年大幅净流出逾7,600亿美元后，2023年股债市场同步回升，带动全球基金市场转呈1.1兆美元资金净流入，可说是极为丰收的一年，但深究各类资产的资金流向，差异方向极大，其中货币市场型基金净流入总额高达1.2兆美元，债券型基金净流入4,380亿美元，但股票型、混合资产型基金却分别出现资金净流出1,100亿及3,730亿美元，显见市场资金仍相对谨慎，与全球股市表现大相迳庭。

展望2024年，冯志源认为，2024年全球经济与股债市表现将有四大变数：中国经济、地缘政治风险、联准会利率走向及美国总统大选结果。

冯志源表示，从恒大违约开始到中国房地产巨头－万科被信评机构穆迪降为垃圾债券，中国房市持续爆雷，整体景气仍极度低迷，导致贷款坏帐增加、中小银行经营风险扩散等一连串危机发生，持续为经济带来负面影响。外部风险方面，美国对中国发动贸易战、关税战、科技战等仍持续且更加严苛，美财长叶伦访中特别聚焦电池、电动车、光电等新能源领域，释出要求中方解决「产能过剩」问题，美国显然有意出手再打击中国出口，对中国出口与经济势必冲击再现。

冯志源进一步指出，美国3月通膨火热超乎市场预期，3月消费者物价指数（CPI）年增率从3.2％加速至3.5％，核心消费者物价指数虽停留在3.8％，但较2月上涨0.4％，快速的经济成长可能会重新引发通膨压力，目前市场已放弃联准会6月降息的预期，市场共识首次降息时间将延后至第三季，降息次数也从原本预期的三次转为一至二次。

地缘政治风险方面，俄乌战争未歇，2024年以降又有以巴冲突持续，中东紧张局势不断升温，伊朗一度对以色列发动大规模空袭，引发世界各国高度关注，油金及贵金属价格纷纷大涨，再度引发通膨疑虑；美国总统大选逐渐加温，前总统川普卷土重来，声势大好，现任总统拜登支持度虽开始紧追，但对国家走向、经济状态及拜登高龄仍存有高度疑虑，最后胜负结果仍难预料，动见观瞻。