联发科今年表现就看4G

▲联发科近期股价表现受到压抑，外资看法出现多空分歧。(图／记者高振诚摄)

记者高振诚／台北报导

联发科(2454)于之前法说会中预估，第1季营收介于455~499亿元间，比去年第4季减少10~18%，也就是说，3月份营收要达到184~228亿元之间，第1季财测才有机会达标，不过持相反看法的法人认为，即便联发科3月营收可望明显回升，但第1季营收目标顶多只能勉强达到及格边缘。

看多的外资分析师认为，联发科目前股价已从预期上半年营运谷底以及3G转4G过渡期等利空全数反应完毕，同时考量4G未来3年全球市占预估将分别有20%、30%及35%成长，随着联发科将步入新的获利成长阶段，因此看好后续获利成长表现。

不过，看空一方则表示，联发科今年主要营收成长动能，仍来自包含中国大陆在内的其它新兴市场，如果以近期新兴市场货币贬幅速度来看，对联发科来说较为吃亏，因此，仍将联发科的投资评等及合理股价预估，分别调降为「中立」和450元。

至于欧系外资分析师则站在比较持平角度，对联发第1季财测预估值不变，不过看好第2季开始获利将逐月递增，按照趋势动能来看，股价还是有表现空间。

值得一提的是，联发科有部份高阶晶片出货并未认列在2月营收上，因此未认列的营收部分，应该会全数反映在3月财报上，对联发科来说反倒是一项利多。