聯詠看旺 聚焦長天期

驱动IC大厂联咏（3034）虽处手机淡季需求疲弱，第2季财报仍超越财测，主要是受惠于NRE收入高于预期及较低税率，带动股价从波段盘中低档480.5元连日反弹，已连收五根红K，昨（13）日股价收在525元。

近期多家大厂推出折叠手机，联咏可望受惠。随进入智慧型手机备货旺季，新客户加入，基于美元兑新台币1：32.5的汇率假设基础，联咏预估，本季营收将落在274亿至284亿元之间，季增8.5％至12.5％，中间值约季增10.5％，毛利率落在38％至40％之间。筹码方面，在投信法人连15买后，外资法人昨天也由卖转买，将股价推升至平盘作收。

展望后市，本国投顾法人分析，驱动IC产业步出第2季传统淡季后，整体拉货动能逐步回温，第3季为智慧型手机备货旺季，且联咏的手机新客户将逐渐放量；但应留意电视、显示器提前于第2季拉货，因此第3季需求转弱，且笔记型电脑、车用也无起色。不过，整体而言，仍看好联咏产品线完整，整体技术竞争力高，今年下半年来自手机OLED DDIC渗透率持续上升的动能持续上升，公司方面认为AI PC及AI 手机仍将带动驱动IC规格升级。

联咏上周举行法说会，公司预期本季业绩季增幅度预估中间值约10.5％，总经理王守仁强调，第4季通常是生产淡季，目前看来，下半年营收有机会比上半年好。

投资人若看好联咏后市，可挑选价内外10%以内、有效天期200天以上的权证介入。