陆A50ETF搭杠反 投资多选择

A股波动相对其他国家大，正反ETF投资效果佳

国泰投信ETF团队。富时中国A50单日反向1倍基金经理人杨子慧（左起）、国泰Man AHL组合期货基金经理人章锦正、国泰富时中国A50基金经理人郑立诚、国泰富时中国A50单日正向2倍基金经理人游日杰。

根据资料显示，过去一年A股波动率极大，这样忽牛忽熊的市场，杠杆型及反向型ETF正可充分满足投资人需求。国泰投信将推出两档富时中国A50单日正向2倍基金（证券代码00655L）及国泰富时中国单日反向1倍基金（证券代码00656R），提供投资人面对Ａ股巨幅波动较有效率的投资管道。

国泰投信近年来积极投入ETF商品的研究资源，更成立新金融商品投资部，透过专业团队资源推出全球首档A50反向ETF，也使得国泰投信在陆股ETF商品上更趋完备。

国泰投信基金经理人游日杰表示，过去一年间的244个交易日，A股每日震幅大于2％之机率高达63.9％，更有36个交易日震幅超过5％与8个交易日超过8％，相比主要国家，上证指数波动率亦遥遥领先。

这对随股市上涨而增加净值的正向ETF来说，走势恐稍嫌温吞，上涨幅度不如个股，另外，市场反转时一定要卖出，否则会有亏损的风险，于是杠杆型及反向型ETF因应投资人的需求而产生。

游日杰强调，所谓的杠杆型ETF，是以每日追踪的指数正向倍数为报酬，以国泰富时中国A50正向2倍来说，当追踪的富时中国A50指数上涨1％时，该ETF当日即上涨2％，收益或亏损会呈2倍扩大。

至于反向型ETF则是与标的指数报酬相反，以国泰富时中国A50单日反向1倍ETF来说，当富时中国A50指数下跌1％时，该ETF则逆势上涨1％。

国泰投信基金经理人杨子慧表示，杠杆型及反向型ETF提供投资人更多样的投资选择，增加投资组合的灵活度，并且不论市场多空都可以有获利机会，尤其适合自去年以来多空变化快的A股市场。

杨子慧提醒，杠杆型及反向型ETF追求的正向倍数或反向报酬率仅限於单日，当市场具多空趋势时，杠杆型及反向型ETF的复利效果有利于累积报酬率，而当市场处于震荡行情时，复利效果则不显著。

看好股市的投资人，预期向上趋势即将发动时，可利用杠杆型ETF进场参与波段行情；若看坏股市，则可透过反向型ETF进行波段操作或避险策略。