投资型保单 布局美股新选择

图／美联社

近四个月美股产业ETF绩效排名

投资型保单今年重燃战火，除南山人寿、新光人寿等积极加入市场，今年股市多头行情及美国可能降息带来的债市利多，都可能让投资型保单买气大回升，业者亦建议可透过投资型保单规划资产配置及保障，同时借由保单选股策略，选对类股轮动方向。

美股今年以来一路走高，法人看好长线投资机会，但美股产业轮动快速，据统计，过去四个月美股表现最佳跟最差的族群，落差极大，今年首月美股通讯服务表现最佳达4.43％，但去年第四季，10月为公用事业类领先，11月科技类股一枝独秀，绩效高达12.90％，12月则由不动产产业8.06％居冠。投资人想要掌握绩效最优的产业相对困难。

诺贝尔经济学得主-席勒（Robert Shiller）所提出的CAPE本益比研究理论，将景气循环周期中不同时期的变化纳入，考量经济波动跟周期的影响性，来分析各类股。目前国内采用席勒CAPE本益比模型的金融商品，如安达人寿的类全委帐户投资型保单，委由中信、复华，和台新等三大投信专户操作。

中信投信操作的美欧动态策略价值投资组合帐户为例，采「选、攻、守」三策略，挑选美国11大、欧洲10大产业，相对本益比评价最低的五个产业，作为投资精选产业的ETF，再以OECD综合领先指标，观察其经济发展未来连续六个月的方向和幅度，掌握景气的趋势，决定美、欧配置比例。

法人认为，目前美国内需动能稳定，可支撑投资信心，加上美国正处于温和经济及通膨下滑的情境，因此对美股持审慎乐观的态度。若投资人看好美股长线发展与表现，不妨选择采用席勒策略的投资型保单商品，并透过定期投入方式长期投资。

群益美国新创亮点基金经理人向思颖表示，2024美国经济及企业盈余仍可望持续增长，加上有AI、减肥药、美国制造等题材加持，故对于2024美股并不看淡，投资布局方面，建议投资人不妨透过产业多元布局来因应，以平衡投资组合风险，产业方面如AI相关科技股、消费、医药等可持续关注。