投资型保单 新五指山压顶

近年投资型保单新契约保费收入

投资型保单将有五指山「压顶」，金管会16日公布法令预告，预计今年7月1日起，新增五禁令。寿险业者表示，新规定上路，下半年应会对投资型保单买气有一定冲击。

金管会祭出的五大禁令，一是投资型保单无论有无保证给付，帐户净值低于80％，就不得再拨回资产，即不得再配息，且商品不得再设计「单位拨回」，仅能「现金拨回」，以免加速净值下降；二是鼓励保户长期投资或定期定额的「加值给付」，必须保单满五周年后才能提供，以免有退保费、扭曲费率的情况。

三是目前只限制投资型保单连结国外基金时，不得有杠杆型或反向ETF，未来扩及国内基金，即国内外都不能连结反向与杠杆型基金；四是投资型保单基金平台全面禁止连结非投资等级债及新兴市场债券基金；五是类全委投资型保单投资非投资等级债及新兴市场债券基金不超过20％，且投资非投资等级债券型基金不超过10％。

五大禁令将冲击投资型保单的卖相，过去诉求的现金流量、年年配息、投资满一年就有加值给付、高收益等，都将受影响。

寿险业者表示，下半年新规定上路，会对投资型保单买气有一定冲击，保费衰退也可能是当时资本市场不稳定造成，未必只有政策单一因素。预估旧保单在7月之后就会停售，上半年仍有连结非投资等级债基金、月月拨回型、保单短期内就有加值给付的投资型保单，都可能出现「停售效应」，全年投资型保单新契约保费是否比去年3,462亿元再衰退，仍很难预估。

寿险业者强调，投资型保单是规划长期投资、想要资产稳定成长者的选择，与直接投资基金不太一样，会有相关保障及转换或费用的优惠，且寿险业未来要接轨保险会计IFRS17，投资型保单依旧会是主流商品。

另外，7月1日要上路的新规定中，还增加房贷寿险禁止再设成「综合型保单」，未来给付项目只能有身故保险金、丧葬费用及完全失能保险金，若寿险公司要增加如意外身故加倍给付、健康险等设计都必须改用「附约」方式，让消费者自行选择，不能强迫消费。