陆证券法第三审 增科创板专节

客户证券公司营业部办理业务。(新华社资料照片

备受市场关注的大陆证券法》修订草案已进入最后阶段,该草案已提请大陆全国人大常委会进行第三次审议,在三审稿内容中增加科创板注册制专节,同时为员工持股和小额发行「开绿灯」。市场人士指出,按照程序,该草案在经过人大常会第三次审议后,可望交付表决,这意味着大陆新版《证券法》距离正式实施已经不远。

根据《证券日报报导,与前两次审议相比,这次《证券法》三审稿新增了不少内容,从证券的范围、证券的公开发行、证券交易行为、投资者保护、证券监管方面都进行了修改完善。

科创板分量将更重

最受市场关注的则是,未来科创板注册制将会在大陆新版《证券法》中有独立的章节知情人士指出,三审稿第二章「证券发行」中将增加一节「科创板注册制的特别规定」,对科创板试点股票发行注册制作出规定。

市场人士指出,由于大陆证监会日前已经公布科创板试点注册制的相关制度规则,注册制改革已进入实质推进阶段。这次再将科创板注册制列入《证券法》的独立章节,显示科创板未来在大陆证券市场的分量将比预期的更为吃重。

另外,大陆现行法规规定,「向特定物件发行证券累计超过二百人」即为公开发行,这让一些企业推行员工持股受到限制。此次修改明定「依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内」,有助于鼓励企业展开员工持股计划,激发企业活力

取消暂停交易机制

另外,三审稿还专门增加一条,就公开发行证券豁免核准、注册的情形予以规定。分析师指出,这一条款将为大陆的众筹发行、小额发行提供了便利,有利于鼓励创业创新。

在其他部分,《证券法》三审稿中,还首度将存托凭证纳入证券范围,意味着未来在大陆发行的存托凭证将正式纳管

其次,根据大陆现行证券法规定,如果上市公司出现暂停交易相关规定的情形,由证券交易所决定暂停其股票上市交易或者终止其股票上市交易。在《证券法》三审稿中则将取消「暂停交易」机制,有券商高管指出,目前大陆股市是暂停交易、下市两个制度并存,此次修订新法取消暂停交易,显示大陆监管层有意加强下市机制的落实,其全面提升下市效率的用意十分明显,未来不合规体质弱的公司将越来越难在陆股市场中生存。