罗玮：2022聚焦三变数

罗玮在主讲的「2022全球经济展望」中表示，明年全球经济与金融市场的四大基调为：全球经济持续好转、各国央行宽松货币政策逐步退场、各国经济前景分化、全球金融盛宴已接近尾声。

他强调不同于以智慧型手机、共享与零工经济、电商平台等破坏性创新为主导的2010年代，2020年代全球经济成长动能来自后疫情时期的消费与投资、绿色能源革命、5G与AI带动的数位应用商机。5G与AI将有机会促进科技创新，提高生产力，加速各国经济成长，进而打破2010年代低成长、低通膨、低利率的三低困境。

Fed自今年11月起开始缩减购债规模，由于真正从市场收回资金还有一段时间，市场资金仍相当充裕，加上许多企业今年获利表现超出预期，罗玮认为，明年受益于全球景气复苏而持续成长，因此，在各国央行货币政策逐步正常化的过程中，2022年股优于债的局面依然不变。

股票市场方面，各国股市全面上扬的可能性大幅下降，但若全球复苏步调落差缩小，欧亚及新兴市场将有较佳的表现机会；通膨则是债券市场最大敌人，需留意各国物价走势与央行因应措施，防范殖利率出现急速弹升。

外汇市场预期上半年美元走势偏强，下半年随市场对ECB升息预期升温而趋缓，此外原物料供需失衡状况将持续，能源价格也将居高不下。

罗玮强调，虽然对2022年全球经济与金融市场展望抱持正面，但仍须密切关注通膨、大陆经济结构转型、金融市场震荡三大变数。如果提早升息因应通膨威胁，将会对未来经济复苏及金融市场造成不利影响；其次必须密切留意大陆加强各项监管政策，推动经济结构转型对实体经济与金融市场所造成的影响，以及各国央行动向、选举等因素造成的金融市场震荡。