美国降息预期增强

摘要：

1、未来9月美联储若如预期开启降息周期，国内政策空间也有望逐步打开，稳增长支持力度或将加强。目前A股市场整体估值水平不高，未来基本面逐步改善，有望助力投资者信心修复。本周需要关注国内7月经济、金融数据情况，另外美国7月CPI数据将会影响未来降息预期。

2、中芯国际二季度业绩及三季度指引好于预期，晶圆厂毛利率和稼动率提升反映行业需求向好，同时先进制程国产替代持续推进。随着全球半导体周期复苏、叠加晶圆厂预期向好，产业链依然有较好的投资机会，可以关注芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）和集成电路ETF（159546）。

3、目前医药板块经历连续4年多下跌，估值已具备相当吸引力，各方面积极催化逐步显现。为期一年的医疗反腐专项活动在7月落地，有利于市场情绪修复。国内医药政策已呈现回暖迹象，尤其是创新药相关政策。美联储降息预期明显升温，利好全球医药投融资活跃度继续上升。