美降息延后 寿险持债汰弱留强
寿险业者表示,目前约9成债券部位在AC(摊销后成本),不受评价影响,但OCI(其他综合损益)原有的债券部位尚处评价损失,主要是美国还未降息,美债殖利率仍在相对高档,预估在美国降息前,要从债券实现资本利得机会较少,只好掌握住波段区间操作机会,殖利率下滑就实现一点获利、上去就再买一点,因还是有新钱进来,今年海外债仍是布局重点。
据金管会最新统计,至3月底寿险持有债券的市值为21兆4,011亿元,单月增加2,556亿元,但3月新台币贬值,在计入新台币贬值与债券评价因素后,推估寿险业3月海外债约减码400亿元;另因央行3月意外升息,台湾10年期公债殖利率从2月底1.215%,3月跳升到1.435%,寿险业持少部分国内公债,使3月整体债券部位约减码39亿元。
国银今年第一季仍持续当买债王,3月加码983亿元,但因3月美债价格有回升,相较1月加码2286亿元、2月加码1154亿元,3月加码幅度有减少,第一季国银已加码买债4423亿元。至3月底国银持债成本来到9兆元大关,来到9兆1,688亿元,为2021年以来新高,但因美债殖利率仍在相对高档,国银持债市值9兆43亿元,评价损失1,645亿元,但相较最惨时期、去年10月评价损失一度高达2,375亿元,国银手中债券未实现已回升许多。
证券自营部位国内外债券部位,3月加码债券12亿元,首季已加码377亿元,至3月底国内外持债成本共3,452亿元,其中以海外债券部位最多,持债成本2,049亿元。