美银行惊悚阵亡 台股散户砍一砍出场？内行曝这3种股票别乱丢

SVB爆雷，台股具有趋势保护的股票，包括电力与能源相关、车用电子、航太与军工等三大产业。（示意图/达志影像/shutterstock）

SVB爆雷　台股捞底捡便宜 (图/先探投资周刊提供)

美国经济数据表现佳，通膨恐仍将维持高档，不过银行接连出现状况，联准会腹背受敌，股市震荡加剧，台股则在弹升后转趋震荡，个股依题材仍具表现空间，然也需留意风险与持股比重控管。

作用与反作用力逐渐发酵。古典力学里，牛顿第三运动定律为当两个物体交互作用，彼此施加对方的力，大小相等而方向相反。美国联准会强势且迅速升息的后遗症，已逐渐在市场产生影响，近一周内已有规模最大的加密友好银行Silvergate Bank在三月八日盘后宣布关闭业务并进行清算，矽谷银行（Silicon Valley Bank; SVB）挤兑并宣布破产，以及规模第二大的加密友善银行Signature Bank由纽约州金融监管机构接管。

美国一周内三银行遭接管

其中，矽谷银行为美国第十六大银行，主要服务科技、风险投资及新创公司，去年底银行总资产为二○九○亿美元、存款总额一七五七亿美元，目前已遭美国联邦存款保险公司（ＦＤＩＣ）接管，为金融海啸后最大银行危机。美国财政部长叶伦表示，虽然政府希望能避免矽谷银行倒闭引发金融风险扩散，但已排除采取纾困措施，将专注于满足存户需求。

虽然美国政府已经祭出政策支持存款户，不过多家区域银行股股价大幅走跌，其中第一共和与西部联合银行跌幅较大，也影响到大型银行股表现，并一度蔓延到欧洲银行股，德国联邦金融监管局与法国经济财政部长都已出面表示，不会对德国与法国的金融机构造成危险。

市场一般预估，若能有更大的银行采取并购模式，将是对矽谷银行倒闭事件最好的结果。银行端状况频传，为了避免骨牌效应，美国政府已采取应对措施，可以观察到近日的美元指数，不仅未能突破年线反压，还再次转弱，向下回落到季线附近寻找支撑，新台币兑美元也升值回到三○．六兑一美元附近。

日前公告的美国非农就业人数，虽然较一月增加减少，不过却仍高于预期，失业率略升、薪资持涨放缓，整体而言，就业市场依旧紧张，联准会抑制通膨发展，基本想法是升息至更高水准并维持更长时间，最新公告的二月消费者物价指数（ＣＰＩ）与核心ＣＰＩ，都符合市场预期，通膨仍在由高档回落的过程之中。

美国联准会提出新的救市工具，由美国财政部提供二五○亿美元的银行定期融资计划（ＢＴＦＰ），为面临流动性危机的银行提供贷款，将向抵押美国国债、机构债务、抵押贷款支持证券（ＭＢＳ）与其他合格资产的银行，提供最长一年的贷款。联准会在声明中强调，强化银行体系确保存户存款安全，并准备因应任何可能出现的流动性压力。亡羊而补牢，未为迟也。

在美国公债殖利率方面，因投资人担心引发连锁效应，资金朝向美债等资产避险，五年期以上公债殖利率全面下滑到四％之下，三年期与短期则下降至四～五％，经济数据表现佳，一度拉高市场对三月联准会升息两码的预期，不过目前回到以一码机率为最高，美商高盛证券甚至转向认为不会升息。

指数震荡 个股各自表述

美股先受联准会可能于三月中升息两码影响，而后则是银行事件的组合拳，道琼指数率先跌破二四○日均线，且今年来报酬率转为负值，S&P 500指数跌至半年线附近，代表科技股的Nasdaq反弹力道相对不强，又再次修正至六○日均线附近，唯有费城半导体指数相对强势，仍在短期均线纠结与六○日均线之上。

欧元区的经济状况略优于预期，欧洲央行即将召开利率会议，一般预期将升息二码并且加速缩表，德国与法国股市仍持稳在季线之上；而在亚洲股市方面，韩国股市维持区间震荡，日经指数则自今年高点回落至中长期均线附近，日本央行新任总裁植田和男将于四月九日走马上任，中国两会之后，沪、深指数持稳区间，香港股市近期则回落至二四○日均线之下。

虽然国际政经局势变数仍然多且繁杂，台湾棒球队于经典赛虽有让人感动的好表现，却不幸遭到淘汰，然而台股表现仍属中上，力守在高档区间震荡格局当中，虽然追价力道出现减弱迹象，不过季线上扬至一五○四二点具有支撑力道，柜台指数回测二○日均线，尚未跌破自去年第四季以来的上升趋势线。

采季配息的龙头台积电，与半年度配息的大立光，都将于三月十六日除息，对于息利行情将带来第一波的示范效果。阳明公布将配发现金股息二○元，股价一度突破整理区间，目前殖利率约为三○％，台骅控股去年下半年将配息五元，十三日股价直奔涨停板，龙头长荣配发现金股息七○元，高于市场预期，但股价反应不如预期。

二月营收已全数公告，由于农历年影响，因此建议将一、二月合并再与去年同期比较，不过可以想像的到，去年上半年甚至至第三季，多数公司的营运状况仍处于高原期，因此今年上半年营运表现不会太好看，参考的方向在于能否逐月出现好转迹象，而月底前去年年报也将揭露，特别留意库存调整的变化。

过往绩优的品牌大厂华硕，去年第四季由盈转亏，公司展望今年ＰＣ需求低迷、总经不确定性大，第一季营收估季减十五％，然可望落底，第二季库存将恢复至健康水位，基本上，这也是多数科技公司的展望，有机会呈现先蹲后起，至于起能到怎样的程度，总体经济的变数深刻影响需求回温的速度。

广积、创意营运持续看俏

短线上，科技类股的强势指标仍是ＩＰ股，以创意最具有代表性，巨有科技则拥有技术面搭配筹码优势，超高本益比为投机性资金指标，ＩＣ设计族群是台股活力重要动能，还可留意趋势性的伺服器、资安等产业，包含网通、工业电脑、安全监控、设备与耗材、光学、封测、连接线器等类股轮动，面板与驱动ＩＣ、被动元件、部分记忆体已见落底弹升。

传产类股方面，除了航运类股包含散装与货柜渐有止跌迹象之外，电力与能源相关、汽车尤其车用电子、航太与军工等三大产业，依旧维持着轮动格局，由于具有趋势保护的效果，预期将有部分个股能脱颖而出，基本面观察营收规模，技术面则是成交量能放大为引信，内需的餐饮、观光、饭店等则面临涨多后走势分歧，需要一些时间化解。

由于股市受美国银行股连环爆事件影响，联准会的升息计划将出现变数，不过通膨下滑速度趋缓仍是烫手山芋，连带压抑了反弹过后的追价意愿。短期的选股方向，以基本面展望佳、股价强势为首选，殖利率题材渐成盘面题材，技术面重点在于量价配合，筹码面则留意融券强制回补个股。

工业电脑厂广积近年在AIoT应用渐趋成熟下，工控、网通、智慧零售订单大有斩获，搭配缺料缓解，营收与营益率明显成长，去年ＥＰＳ九．四二元，以过往股利政策采高配发率估算，殖利率有望超过九％。展望今年，本业有望再成长二～三成，旗下广锭转型有成，广积前二月营收年增三三％，全年营运可望再创新猷。

台湾今年国防预算逾三九○○亿元，加计特别预算则规模更是超过五○○○亿元，国内航太龙头汉翔除了手上的勇鹰号高教机、凤展F-16专案计划外，也将争取无人机量产中心，民用机业务方面，随着全球航空产业复苏，新机交付与旧机维修需求皆明显成长，此外，也积极争取储能、创能等科技服务，开发业绩新动能。

全文及图表请见《先探投资周刊2239期精彩当期内文转载》

《先探投资周刊2239期》