美债息倒挂逾40年最惨 鲍尔衰退来了！

殖利率曲线反映美国不同天期公债殖利率之间的差距。一般来说，公债殖利率曲线倒挂，意即短期公债殖利率高于长期公债殖利率，反映投资人对未来前景更悲观。

7日收盘，10年期债息比2年期低了84个基点。8日盘中，2年期公债殖利率为4.279％，10年期公债殖利率达3.451％，仍相差82.8个基点。

伍德周三（7日）发表推文指出，债息倒挂向Fed传达的危险讯号更甚于80年代初期。她提及，殖利率曲线自7月初以来就呈现倒挂。伍德过去一年不断批评鲍尔领军下的Fed升息是错误之举，曾于10月向Fed发表公开信，要求官员重新思考升息策略，认为这已引起通缩。

伍德周三提到，「一般来说，殖利率曲线倒挂意指经济衰退来临和（或）通膨比预期更低，我们认为眼前通缩的危机比通膨更大，从商品价格走势和的零售商祭出大折扣来看，就可印证此论点。」

尽管如此，并非所有专家都支持伍德的看法。美银经济学家葛潘（Michael Gapen）认为，尽管供应链恢复延宕，使通膨持续时间比Fed预期更久，惟目前政策可能仅会引起「温和」衰退。

另据高盛经济学家近期指出，倘若通膨压力依旧，Fed可能采取比预期更激进的行动，但在消费者支出强劲的支撑下，往往能够避免衰退。