美债息倒挂 15档处变不惊

15档抗衰退概念股

美国长短天期公债债券殖利率，出现倒挂现象，经济衰退警铃响起，对抗战争、通膨、实质负利率三大变数，投资专家筛选开发金等15档升息、高殖利率、解封复苏、原物料及再生能源等五大族群，合力打败经济衰退怪兽。

专家筛选包括抗升息的金融股如开发金、永丰金、中信金；高殖利率且符合ESG的南帝、宏碁、阳明；抗通膨原物料股如中钢、中鸿、新光钢；疫后解封概念股如儒鸿、华航、长荣航，及再生能源、储能系统的中兴电、元晶、安集，可作为力抗景气走疲的标的。

兆丰投顾董事长李秀利指出，俄乌停火谈判反复，美国2月份PCE（个人消费支出）物价指数年增率创下39年来新高，显示通膨压力沉重，市场担忧联准会（Fed）加速升息，科技股承压。

在基本面部分，近期传出苹果砍单，而大陆封城亦恐影响半导体需求，加上本土疫情续升温，市场操作偏向保守，台股1日盘中一度大跌，惟在接近年线时低接买盘进场，收盘留下160点长下影线，显示年线附近支撑力道不弱，台股短线仍处于季线至年线震荡整理格局。

4月行情观察重点，可一分为二，以台积电4月14日法说会为中界线，上半个月留意3月营收，下半个月季报登场，观察新台币贬值对外销产业的影响，选股标准可从基本面搭配个股相对价位，以「看长作短」方式操作为宜。

康和证券投资总监廖继弘分析，美国联准会升息题材继续发酵，5月可能升息二次，对金融股相对有利，且美元强势，外汇准备金提存压力减缓，也有利寿险业。

上市柜公司2021年获利4.3兆元，年增七成，预期配息2.6～3兆元现金股利，高现金殖利率股在行情走弱，具下档保护，预期高殖利率股题材将在股东会东旺季时发威。

台新投顾副总经理黄文清指出，俄乌战事不确定性仍左右市场情绪，美国2月PCE数据创新高，台股大盘持续量缩观望，预料短期指数将维持区间震荡。操作方面，维持个别题材表现，受惠高油价、需求回温等族群可留意。

黄文清看好经济活动回温及各国基础建设施行，钢铁需求日益回升，然供给却因各国岁修、碳中和、新建环保设备而减少，支撑国际钢铁报价上行，预期钢价将易涨难跌。