中美10年期国债利差 罕见倒挂

新浪财经11日报导，美国联准会3月会议纪要释出「鹰派」态度，市场预期美国货币紧缩力度将达近30年最大。美国国债连遭抛售，引发中美10年期国债殖利率出现近12年来首次倒挂。

根据利率平价理论，中美利差缩窄甚至倒挂，投资者将减配收益相对低的中国国债，将人民币兑换美元，增配收益相对高的美国国债，这恐增加资本外流，让外汇存底和人民币兑美元汇率压力加剧。

报导称，中美利差倒挂将削弱人民币等中国资产的吸引力。数据显示，2022年3月底境外机构持有银行间市场债券降至人民币（下同）3.88兆元，月减1,100亿元，且为连续第二个月净卖出。中金公司指出，中美息差倒挂本身已不常见，本次更是发生在美债孳息曲线倒挂时，历史上甚为少见。美国经济增长强劲使联准会收紧货币政策，10年美债息率快速攀升，但大陆经济增长压力加大而政策宽松暂无动作，因此利率趋弱但变化不多。