美債殖利率又升 因景氣太強 6月降息機率一度不到50%

美国公债殖利率1日弹升至近两周最高。路透

由于最新公布的一项美国制造业活动指标意外跃升，加上通膨一直胶着，冲淡市场对今年联准会（Fed）的降息预期，美国公债殖利率周一（1日）升至近两周最高。

美国供应管理协会（ISM）周一发布的数据显示，美国制造业采购经理人指数（PMI），从2月的47.8升至3月的50.3，这是2022年以来首见制造业活动出现代表扩张的50以上数字。

美债交易员反映今年Fed降息幅度将缩小，一度预期6月就会启动降息的机率低于50%。

指标的10年期美国公债殖利率周一上涨0.13个百分点（13个基点）至4.32%，对于利率政策更敏感的两年期公债殖利率，则是上扬0.09个百分点（9个基点）至4.71%。

彭博资讯指出，因ISM制造业PMI指数超出所有经济学家预期，市场现在认为Fed今年内降息幅度将不到65个基点，低于目前联准会官员自己的预期。两年期至30年期美债殖利率，周一均较前一个交易日上涨约10个基点以上，涨幅在今年的前段班。

事实上，ISM数据公布前，债市已经出现抛售。主要是交易员基于上周五的通膨经济数据和联准会主席鲍尔的讲话，重新评估了美国货币政策前景。

AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，周一又再加上ISM数据，为上周五形成的市场观点提供进一步佐证，市场更相信基于美国经济的韧性，联准会将会有更多保持耐心的余地。这对于债券市场而言，意味着利率会在更长一段时间内保持高水准。

上周五，美国2月个人收入和支出数据显示消费依然强劲，抗通膨率进程停滞不前。鲍尔在一场演讲中重申，联准会希望在对通膨趋势更有信心后，才下调利率，强劲的劳动力市场状况，代表当前没有降息的紧迫性。

本周五美国将公布3月非农就业数据，彭博说，预期这项数据将显示美国就业增速创7个月来最慢，不过失业率仍处于4%以下的历史低档。

今年年初，市场对2024年降息幅度的预期还超过150个基点，当时的认知是，经历过去两年Fed的11次升息后，美国经济将大幅放缓。然而，陆续公布的经济数据普遍优于预期，同时通膨下行又出现放缓趋势。