NB族群Q4有转机 法人逢低敲

法人近五日买超NB及其零组件股

辉达（NVIDIA） RTX 40及超微（AMD）RX7系列新品可望在第四季上市，将为正在降价调库存的NB、板卡及零组件族群，带动新的换机需求，包括仁宝（2324）等十档个股，法人逢低敲进、股价蓄势待发。

包括仁宝、英业达、宏碁、纬创、精英、佳世达、广达、华硕、蓝天、捷波等十档，近五日法人呈现买超，其中，仁宝更有上万张法人买超，英业达、广达、纬创等，法人亦买超频频，未受厂商调库存负面消息影响。

大型本土投顾指出，俄乌战争及高通膨影响需求，居家办公降温，使Chromebook、消费性NB、MB等出货疲弱，另外，虚拟货币从高峰6.5万美元下跌至2.1万美元，挖矿用显卡需求不再，显卡售价下滑，不利电竞绘图卡出货。

近期各厂商调整库存，销售下降快速，板卡公司第一季库存金额达高峰，第二季微星库存金额季减17％，表现最佳，其次技嘉、华擎分别季减9％、11％，有效降低存货。

板卡厂下半年将持续降低库存，第三季旺季不旺，法人估计营收仅小幅季增约5％，低于往年旺季季增10％以上，预估板卡产业库存调整动作，将持续至明年Q1。

NB品牌华硕、宏碁存货改善程度则不如板卡厂商，主要是NB品牌制造交由电子五哥，在中国封控期间，难以有积极调库存动作。两大NB品牌厂对此因应策略也不同，宏碁将积极降低库存，华硕反向采扩张PC版图策略，望藉业绩上升，消化库存。

第四季市场关注，NVIDIA将推出二年一次大改款40系列GPU，由于产品性价比高可望刺激换机潮，带动NB、板卡等相关厂商业绩上扬。

元富投顾分析，新一世代平台NVIDIA RTX 40XX及AMD RX7XXX系列推出在即，对显卡报价而言止跌关键在加密货币，市场期待藉加密货币价格反弹，助显卡重返多头。

目前厂商积极去化库存，旧品价格下滑，对板卡厂毛利率仍有压力，今年第三季新旧品的过渡期需求恐下滑，宜留意板卡类股仍有获利持续下修、再次利空测试的可能性。