能耗双控有冲击也有受惠者 法人点名这3家

该法人提出的报告分析，由于中国碳中和、碳达峰政策目标紧迫，因此10月延续限电机率高，会使长江流域经济重镇难以达成降能耗目标，高耗电量工业首当其冲，包括9月16日发改委提出《完善能源消费强度和总量双控制度方案》之后，江苏、广东大部分企业将以「开二停二」执行。目前影响较严重者为位于江苏的昆山市：当地政府要求企业从26日～30日停产，台商在当地有厂房的公司产业面向已涵盖被动元件、PCB、组装代工、电源及零组件厂商。

在PCB产业方面，法人报告中指出，调度产能支援，影响九月营收：江苏省规画停电4～5天至九月底，由于多数厂商目前产能利用率接近满载，虽然规画由其他厂房支援，推测仍将影响九月份营收表现，PCB厂商已告知客户停电状况，客户了解此部份为PCB厂商无法控制的情况，订单延后至第四季出货。

报告中也分析，PC下游公司如微星、技嘉、神基、新普、超众、双鸿...等工厂多分布在江苏、浙江、广东等沿海一带，平均产能约占营收比重近70％，虽然9月昆山、苏州限电停工4.5日，影响当月产能约10％，但可用其他地区如：台湾、重庆...等工厂因应，影响9月营收应在5％以内，因此影响尚可控，对于10月是否限电的变数，厂商目前已持续增加大陆以外产能来因应。

网通产业方面，法人报告中指出，网通厂中国产能占比约30至70％，而昆山、虽然苏州实施限电措施确实影响厂区供电，但目前网通厂透过越南产能支援，并以自有发电设备因应，推测9～10月营收冲击尚不大。

法人报告认为，车用产业受影响的程度较大。包括英利、光宝科、台达电的产能占比分别为100％、65至70％、50至60％，生产状况将受限电政策影响。另外如正新、贸联、皇田、智伸科及健和兴皆有设厂或营运据点，由于不是用电大户，且可采取夜间及假日补班生产，暂时影响不大。

至于在水泥及塑化产业方面，有的受影响，但有的反而有利多。法人报告中指出，水泥业受影响的如台泥、南亚，于限电地区设有产能，使生产受到影响，目前台泥、南亚于限电地区产能占比分别为20至25％、5至10％，因限电政策而在9月陆续有局部停产及完全停产状况，生产状况将受影响。不过在塑化业方面，法人报告对此分析，台厂乙烯法制程产品可望受惠，PVC／EVA将迎涨价。对此法人报告分析，中国煤化工制程产品受到供电、限煤双重影响，成本大幅提升，台湾乙烯法制程的石化产品因而可望受惠，预期PVC／EVA将迎强劲涨价，其中台塑、台聚、华夏成为最大受惠者。

NB代工厂方面，法人报告认为，目前厂商已搬迁产能或以发电机因应，因此包括有NB产能位于江苏地区的仁宝、纬创、和硕均未受影响，而纬创早已陆续搬迁产能去重庆，广达、英业达NB主要在重庆生产，因此均不受影响。

报告也指出，生技产业里，仅消费性产品在中国具产能，但影响不大。其中，制药医材厂产能大多在台湾，仅消费性产品厂商在中国设厂以因应当地需求。保健食品厂葡萄王、大江，及美容连锁通路丽丰中国生产基地位于上海，并不受江苏限电影响；隐形眼镜厂金可中国生产基地在江苏丹阳，产能占比47％，产能在江苏地区目前仅电费提高，生产尚不受影响。

而在台湾面板厂与相关零组件产能方面，由于以台湾为主，因此报告认为，仅台表科产线位于苏州地区达整体40％，影响营运较大。至于Server代工厂，该法人报告则分析，广达、英业达虽在上海生产，但也尚未被限制，且伺服器主机版多转往台湾生产，至于纬创的伺服器业务在广东中山厂，尚无影响。